Benchmark yield at 11-wk low as Fed comments lift sentiment



By Dharamraj Dhutia

MUMBAI, Dec 1 (Reuters) - Indian government bond yields declined on Thursday, with the benchmark yield ending at its lowest level in eleven weeks, after Federal Reserve Chair Jerome Powell struck a more dovish tone than the market expected on interest rates.

The benchmark 10-year yield IN072632G=CC ended at 7.2095%, its lowest since Sept. 15, after ending at 7.2798% on Wednesday. The yield also posted its biggest single-session fall, in terms of basis points, since Oct. 4.

"Market sentiment is now bullish, with expectations that the next rate hike (in India) would be the last one, and hence there is constant demand for bonds, leading to a fall in yields, said Ajay Manglunia, managing director and head of investment grade group at JM Financial.

Fed Chair Powell said the U.S. central bank could ease the pace of interest rate hikes "as soon as December" but warned that the fight against inflation was far from over.

U.S. Treasury prices rose after the comments, with the yield on the 10-year note US10YT=RR declining to 3.60%, its lowest in nearly two months.

The Fed funds futures have raised the chances of a 50-basis points (bps) hike at the next policy meeting to 91%, from 83% just before Powell's comments. The Fed has raised rates by 375 bps so far in 2022 to the 3.75%-4.00% range.

A relatively less hawkish Fed could also release the pressure from the Reserve Bank of India to hike rates. The RBI's Monetary Policy Committee (MPC) next meets on Dec. 7. It has raised the repo rate by 190 bps since May, to 5.90%.

J.P. Morgan expects the RBI to hike rates by 35 bps in December, which would be the last in the cycle, resulting in a terminal rate of 6.25%, even as retail inflation is expected to be sticky and average 6.5% till March.

"The MPC is likely to look through this and believe that, with monetary policy operating with long and variable lags, slowing growth momentum in the coming quarters will eventually have a salutary impact on price pressures."

India's economy grew 6.3% in the July-September quarter, less than half the 13.5% growth in the previous three months, and growth for the full year is likely to be in the 6.8%-7% band, the government's chief economic advisor, V. Anantha Nageswaran, said.
Reporting by Dharamraj Dhutia; Editing by Savio D'Souza

Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.

Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.

Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.

Gumagamit kami ng cookies para mabigyan ka ng mahusay na karanasan sa aming website. Magbasa pa o palitan ang iyong cookie settings.

Babala sa Risk: Maaaring malugi ang iyong kapital. Maaaring hindi nababagay sa lahat ang mga produktong naka-leverage. Mangyaring isaalang-alang ang aming Pahayag sa Risk.