China Evergrande's EV unit warns it may halt production amid funds shortage
Adds forecast for negative cash flow, parent's debt restructuring
HONG KONG, March 23 (Reuters) -China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd 0708.HK said on Thursday it may have to halt production of electric vehicles (EVs) if it could not obtain fresh funding, after delivering more than 900 units of its flagship Hengchi 5 model.
The EV manufacturing unit of the embattled developer China Evergrande Group 3333.HK said it was aiming to cut costs through measures such as reducing staff numbers and improving management efficiency.
"In face of the inability to obtain additional liquidity, the Group is at risk of discontinuing production," it said.
If, however, it could obtain financing of more than 29 billion yuan ($4.2 billion) "in the future", it aimed to launch a number of flagship models and hoped to achieve mass production, the company said in a statement.
Under that plan, the cumulative unleveraged cash flow from 2023 to 2026 was expected to reach negative 7 billion yuan to a negative 5 billion yuan.
The news comes after its parent, China Evergrande Group, on Wednesday announced plans for the restructuring of its $22.7 billion in offshore debt, which could set a template for distressed rivals in the country's property sector. nL1N35U37A
The unit previously said it would start mass production of its second EV model in the first half of 2023 and a third in the latter half of this year.
It had also said it aimed to make 1 million vehicles a year by 2025.
In December, the unit said it was laying off workers and cutting the salaries of some employees as a part of its cost-reduction measures.
The EV unit is key for the transformation plans of Evergrande, once China's top-selling property developer and now at the center of a deepening debt crisis.
Shares of the unit have been suspended since April 2022.
($1 = 6.8802 Chinese yuan)
Reporting by Donny Kwok and Anne Marie Roantree; Editing by Stephen Coates
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
