Portugal's Q3 growth accelerates with consumption but future not shining



By Sergio Goncalves

LISBON, Nov 30 (Reuters) - Portugal's economy expanded 0.4% in the third quarter from 0.1% in the previous quarter, boosted by higher private consumption despite inflation at three-decade highs, but exports and investment are now faltering, official data showed on Wednesday.

In its second reading of gross domestic product, the National Institute of Statistics (INE) confirmed its flash estimates released a month ago, including a year-on-year expansion of 4.9%, down from 7.4% in the second quarter.

INE said the quarter-on-quarter contribution of domestic demand to GDP "turned positive" to 0.4 percentage points versus minus 0.5 pp in the previous quarter, while net external demand was nil compared to 0.6 pp in the second quarter.

Private consumption grew 1.1% between July and September - compared to the 0.7% of the previous three months - thanks to spending on durable goods.

But exports grew just 1.2% in the third quarter, down from the previous quarter's 2.9%, despite services exports - which include the key tourism sector's recovery to pre-pandemic levels - rising 2.8% compared to 0.8% in the second quarter.

Investment fell 1.7%, less than the 2.7% drop in the April-June period, while the construction sector continued to contract.

"The numbers confirm that the economy will slow down, although it is not very visible yet due to private consumption remaining strong despite high inflation," said Filipe Garcia, an economist at the Informacao de Mercados Financeiros consultancy.

"There are already some worrying signs for the behaviour of the economy in 2023, such as the slowdown in exports and the continued fall in investment, in particular, the contraction in the construction sector," he added.

Portuguese consumer prices rose 9.9% year-on-year in November, slowing slightly from 10.1% in October, which was the fastest increase in 30 years.

Finance minister Fernando Medina told Reuters two weeks ago that the government expected economic growth to reach at least 6.7% this year, beating its previous 6.5% forecast.

However, Medina saw growth decelerating sharply to 1.3% in 2023.
Additional reporting by Joao Manuel Mauricio in Gdansk, editing by Mark Heinrich

Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.

Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.

Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.

Gumagamit kami ng cookies para mabigyan ka ng mahusay na karanasan sa aming website. Magbasa pa o palitan ang iyong cookie settings.

Babala sa Risk: Maaaring malugi ang iyong kapital. Maaaring hindi nababagay sa lahat ang mga produktong naka-leverage. Mangyaring isaalang-alang ang aming Pahayag sa Risk.