Speed up rate hikes to stop sticky inflation, BoE's Mann says



By David Milliken

LONDON, July 7 (Reuters) - Central banks should move quickly when raising interest rates, because of the risk that persistent inflationary trends may be taking hold, Bank of England policymaker Catherine Mann said on Thursday.

"What the research shows is when there is uncertainty about persistence versus transitory nature of inflation dynamics, it's important to front-load policy," Mann told an event organised by Lorenzo Codogno Macro Advisors.

Mann was one of three members of the nine-strong Monetary Policy Committee who voted for a half-point increase in interest rates last month. The majority of six backed a smaller quarter-point rise to 1.25%.

The BoE has not raised interest rates by half a percentage point since it gained operational independence in 1997, and on Wednesday its chief economist, Huw Pill, repeated his call for a "steady-handed" approach to rate rises.

By contrast, Mann said the BoE should not fret about tightening too much then needing to cut rates later.

"When we think about the uniqueness of the set of shocks that have put us in the situation that we face, we would think history would be kind if there is a future policy reversal," she said.

With household incomes squeezed by the highest inflation in 40 years, the BoE has forecast that the economy will stagnate next year and in 2024.

However, Mann said household spending would not necessarily be as weak this forecast implied.

"There's a range of reasons that I see for aggregate consumption to have a stronger dynamic," she said.

Households would be able to draw down on savings built up during the COVID-19 pandemic, as well as government support for energy bills worth at least 550 pounds ($659) each, she said.

Mann also said the BoE needed to pay "heightened awareness " to sterling's weakness against the U.S. dollar and potential inflationary consequences.

Rapid tightening by the U.S. Federal Reserve tended to push up British inflation in the short run as it caused the dollar to strengthen, even if in the longer term it led to slower global growth, she added. ($1 = 0.8338 pounds)
Reporting by David Milliken Writing by William Schomberg, editing by Andy Bruce

Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.

Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.

Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.

Gumagamit kami ng cookies para mabigyan ka ng mahusay na karanasan sa aming website. Magbasa pa o palitan ang iyong cookie settings.

Babala sa Risk: Maaaring malugi ang iyong kapital. Maaaring hindi nababagay sa lahat ang mga produktong naka-leverage. Mangyaring isaalang-alang ang aming Pahayag sa Risk.