Could the UK data releases change the BoE’s thinking? - Forex News Preview



Pound followers are preparing for an action-packed week ahead of the festive lull. With the Bank of England MPC meeting held on December 15, the market will be updated on the underlying economic trends that could be critical for the size of the expected rate move. Could the data releases tempt Bailey et al to announce a bigger rate hike and potentially boost the pound?

Weakness in economic data recently

Labour market, average earnings and inflation data releases set the scene for an exciting start to the week as the market is focused on the final gatherings of the major central banks for 2022. Naturally, central bankers attach extra importance to these data, especially the inflation prints, to avoid a potential policy mistake amidst a traditionally lower liquidity period. Since the November 3 meeting, when the MPC raised rates by 75bps, the UK data has been on the weak side. The upside surprise at the third quarter GDP was overshadowed by record-high inflation, as the October CPI print reached 11.1% year-on-year. Similarly, the PMIs showed some marginal improvement for November, but the October retail sales YoY remained firmly in negative territory, with hopes for a recovery pinned on the festive shop offers. Additionally, the weakness in the housing sector is becoming more widespread, as evident from the various house price indicators.

Busy data calendar, CPI stands out

On December 13, October average earnings excluding bonuses is forecast at 5.5% YoY while the October unemployment rate should print at 3.5%, remaining at record low levels. The following day, the November CPI is seen easing to 10.9% YoY with the core CPI expected to come at 6.5% YoY. These forecasts seem in line with the November inflation prints in other regions, providing a very small breathing space to central bankers globally. Nevertheless, Governor Bailey will be forced to write another letter to the Chancellor of the Exchequer detailing the reasons for the current high inflation rate and, particularly, the stickiness seen at the core CPI indicator.

Could the data tilt the BoE market pricing?

The MPC prepares for the December 15 meeting, a day after the Fed meeting. The current market pricing leaves a small window for surprises as the probability of a 50bps rate hike is 90%, with the remaining 10% pointing to another 75bps hike. In the meantime, the rhetoric from the various MPC members remains hawkish, but a particular comment from the Chief Economist Pill on November 30 stands out. He mentioned that inflation is expected to rapidly fall in the second half of 2023. This means that should inflation instead continue to surprise on the upside, the MPC could be ready to hike more aggressively than currently envisaged.

Will the pound react to the data releases?

It has been a one-way street since September 26 when pound/dollar printed 1.0325, a multi-decade low. Since then, the pound bulls have pushed the pair higher, recovering a good part of the 2022 depreciation of the pound against the dollar. The pair currently trades at the 1.2200 area. An upside surprise in the aforementioned data could push pound/dollar above the December high of 1.2344 towards the 1.2633-1.2750 area, where the May 5 high and the 61.8% Fibonacci retracement level of the June 1 – September 26 downtrend reside respectively. On the other hand, the pound bears would aim for the 200-day simple moving average at 1.2109, followed by the 38.2% Fibonacci level of 1.1824.


Najnowsze wiadomości


Bitcoin jumps above $24,000 on dovish FOMC remarks – Cryptocurrency News


Technical Analysis – Apple stock adds 19% since the beginning of the year


Technical Analysis – EURUSD aims for uptrend extension after FOMC boost


Daily Market Comment – Fed flushes dollar down the drain, ECB and BoE next

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.