Adani's $2.5 billion share sale faces crucial day after Indian rout
Repeats story that ran earlier, with no change to text
NEW DELHI, Jan 29 (Reuters) -Gautam Adani faces a critical day on Monday with his flagship company's $2.5 billion share sale's second day of bidding overshadowed by a $48 billion rout in the Indian billionaire's stocks which was sparked by a U.S. short seller's report.
Seven listed companies belonging to the Adani conglomerate, which is led by Asia's richest man, saw sharp falls in their values after Hindenburg Research report last week flagged concerns about high debt levels and the use of tax havens.
Adani Group issued a detailed response late on Sunday, saying it complies with all local laws and had made necessary regulatory disclosures. It has called the report baseless and said it was considering taking action against Hindenburg.
For 60-year-old Adani, the stock market meltdown has been a dramatic setback for a school-dropout who rose swiftly in recent years to become the world's third richest man, before slipping to rank seventh on the Forbes list last week.
The secondary share sale by Adani Enterprises ADEL.NS opened for retail and institutional investors on Friday, but saw only 1% subscriptions as the company's stock fell 11% below the minimum offer price.
Adani Group told Reuters in a statement on Saturday that the sale remains on schedule at the planned issue price, even as sources said bankers on the country's largest secondary share sale were considering extending the timeline beyond Jan. 31, or tweaking the price due to the fall in its share price.
"It is important for the Adani Group to ensure the share sale goes through -- If they stick to the price and don't reduce it, and the stock doesn't bounce back, nobody will be keen to apply," said Mumbai-based market analyst, Ambareesh Baliga, who advises various family offices.
"Monday's trade will be critical."
In a separate statement on Sunday, Adani Group's chief financial officer Jugeshinder Singh said it is focused on the share sale and is confident it will sail through. He also said its anchor investors have shown faith and remain invested.
'FREE FALL'
Some Adani Group stocks have surged more than 1,500% in the last three years amid aggressive expansion in businesses that include ports, power generation, airports and mining.
Adani Enterprises has set a floor price of 3,112 rupees per share and a cap of 3,276 rupees for the secondary share sale - well above their close of 2,761.45 rupees on Friday.
Arun Kejriwal, founder of Kejriwal Research & Investment, said investors were likely to wait until the last day of the share sale to see if the price band is tweaked.
"I expect that the free fall seen of Friday may abate but recovery back towards a level prior to this fall may be difficult," he added.
Indian regulations say the share offering must receive minimum subscription of 90%, and if it does not the issuer must refund the entire amount.
Maybank Securities and Abu Dhabi Investment Authority are among investors who bid for the anchor portion of the issue.
On Saturday, index provider MSCI said it was seeking feedback from market participants on Adani and was monitoring the factors that "may impact the eligibility of those relevant securities" in MSCI indexes.
There are at least six Adani Group companies in the MSCI India Index, with a cumulative weight of 4.31%.
India's Adani slammed by $48 bln stock rout, putting share salenL1N34C067
EXPLAINER-Who is behind Hindenburg, the company that is shortingnL1N34A1QH
Reporting by Aditya Kalra, Ira Dugal, Jayshree P Upadhyay and Chris Thomas; Editing by Alexander Smith
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
