Archegos tried to lull banks before $36 bln firm collapsed - US prosecutors



By Jonathan Stempel

NEW YORK, Aug 19 (Reuters) - Archegos Capital Management LP made a last-ditch effort to falsely persuade banks its survival was not at stake in an unsuccessful bid to forestall the sudden collapse of the $36 billion private investment firm, U.S. prosecutors said.

The accusation came in a 12-page letter filed on Thursday night in Manhattan federal court, where Archegos' owner Sung Kook "Bill" Hwang has pleaded not guilty to 11 charges of fraud, market manipulation and racketeering conspiracy.

Prosecutors said Archegos misled banks dozens of times in the six months before its March 2021 demise about its liquidity and how concentrated its portfolio was, in order to borrow money and make huge bets on stocks through total return swaps.

The letter said Archegos' strained finances led to a March 24, 2021 meeting where senior executives including Hwang and co-defendant Patrick Halligan, then its chief financial officer, decided to falsely tell banks that the firm's inability to meet margin calls was "a liquidity issue, not a solvency issue."

Officials allegedly conveyed that assurance to Credit Suisse Group AG CSGN.S , Deutsche Bank AG DBKGn.DE , Goldman Sachs Group Inc GS.N , Morgan Stanley MS.N , Nomura Holdings Inc 8604.T and UBS Group AG UBSG.S that night and the next morning, and also misled counterparties about Archegos' cash.

Those counterparties began unwinding Archegos' positions on March 26, 2021. The New York firm's collapse caused about $10 billion of losses at banks including Credit Suisse and Nomura, and wiped out more than $100 billion of shareholder value.

Lawrence Lustberg, a lawyer for Hwang, said in an email the new accusations appeared to confirm that Hwang had "nothing to do" with any misrepresentations to banks. He also said he was confident the case would end in Hwang's "complete vindication."

Halligan's lawyer Mary Mulligan declined to comment. The banks declined to comment or had no immediate comment.

Prosecutors said the letter will give Hwang and Halligan, who has also pleaded not guilty to their April 2022 indictment, "awareness of the types - and often the very words - the government will use as examples" to prove their guilt at trial.

The next case conference is on Sept. 8. No trial date has been set.

The case is U.S. v. Hwang et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 22-cr-00240.
Reporting by Jonathan Stempel in New York Additional reporting by Saeed Azhar Editing by David Holmes and Frances Kerry

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.