Australia's AGL skids to H1 loss, lowers outlook; shares fall most since 2007
Shares slide 12%, face worst intraday fall since 2007
H1 underlying profit down 55%, misses market consensus
Lowers full-year underlying profit forecast range
Interim dividend halved to A$0.08 per share
Recasts and writes through, updating shares and adding CEO interview quotes
By Byron Kaye and Sameer Manekar
Feb 9 (Reuters) -Top Australian power producer AGL Energy Ltd AGL.AX on Thursday posted its second-biggest six-month net loss due to plant outages and soaring supply costs, and cut full-year profit guidance, sending its shares tumbling the most in 15 years.
The gas and electricity supplier to one-sixth of all Australians said a horror stretch of power plant failures and volatile wholesale markets squeezed underlying profit in the first half ended Dec. 31 by 55% to just A$87 million ($60.45 million) - little more than half of what analysts had forecast.
A previously disclosed writedown due to a sped-up closure of a coal-fired power station brought a net loss of A$1.08 billion. Compounding the gloom, AGL lowered the top of its full-year underlying profit forecast range by one-eighth.
Shares in AGL tumbled 12% by mid-session on Thursday, against a 0.4% decline in the broader market .AXJO, their biggest one-day drop since 2007, as investors questioned the ability of a company facing severe disruption on multiple fronts to grow profit amid soaring costs and inflation.
Since Russia's February 2022 invasion of Ukraine supercharged energy wholesale markets, the Australian government has imposed a cap on gas and coal prices.
Meanwhile AGL, Australia's biggest carbon emitter, must prioritise an exit from fossil fuel under pressure from its biggest shareholder, activist tech billionaire Mike Cannon-Brookes, who has four directors on its board. Last September the company said it would bring forward closure of its coal-fired Loy Yang A power station by a decade to 2035.
UBS analysts called the trading update "a soft result with slower than expected pass-through of rising electricity prices". Jefferies analysts called the results announcement "a very weak set of numbers".
Chief Executive Damien Nicks, only in his post since last month, lashed the federal government's decision to impose wholesale price caps from December which had forced down retail prices for coal-powered electricity, limiting benefits to AGL from owning the mine that supplies much of its coal.
AGL buys in its gas, but the benefit of the price cap - A$12 per gigajoule - was limited by suppliers withdrawing from negotiations to seek better prices elsewhere, Nicks said in an interview with Reuters.
The company had enough contracted gas supply for current residential needs, but AGL had to buy gas for about 40 commercial customers on the spot market at about A$40 per gigajoule then pay the customers rebates, Nicks added.
"That is not a long-term solution," he said by phone. "A long-term solution is ... some of those negotiations with the big gas producers coming back into play so that we can bring gas back into the market."
($1 = 1.4388 Australian dollars)
Reporting by Byron Kaye in Sydney and Sameer Manekar and Navya Mittal in Bengaluru; Editing by Krishna Chandra Eluri, Subhranshu Sahu and Kenneth Maxwell
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
