BT’s miss may spur big investors into action
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
LONDON, May 18 (Reuters Breakingviews) -Trumpeting massive job cuts is usually one way to boost a share price. Not for BT BT.L. The 14 billion pound telco said on Thursday it would shed 55,000 jobs over the next seven years, but shares slumped 8%. That will stretch the patience of Deutsche Telekom DTEGn.DE and Patrick Drahi’s Altice, which collectively control 30% of the UK group.
For all BT boss Philip Jansen’s talk of the potential for artificial intelligence to shrink the telco’s cost base, investors had already largely factored in the cost benefit from major job losses. Instead they focused on vague 2024 guidance and free cash flow at the low end of his 1.3 to 1.5 billion pound guidance, not helped by big ongoing investment needs for BT’s Openreach division as it installs fibre cables to UK consumers.
Drahi’s stake has lost 17% in value since he increased it in December 2021. Deutsche Telekom boss Tim Höttges said in February he wanted his money back on an investment he acquired in 2015 as part of the sale of EE to BT, which is currently showing a 4 billion pound paper loss. The catch for Drahi and Höttges is that it’s not obvious what they should demand to reinvigorate BT’s share price. Berenberg only assumes the group’s equity is worth 15.7 billion pounds on a sum of the parts basis – implying limited upside from a breakup. Still, if the two bigwigs decide to join forces, BT’s job cuts may yet move up to the company’s C-suite. (By Pierre Briancon)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
Mediobanca dips toe into tech M&A shark tank nL4N37F2OB
A Sony spinoff comes better late than never nL4N37F0S6
Sea’s rising tide gets a harsh reality check nL4N37E0X3
GAM’s takeover rebels have a weak hand nL4N37D2NY
Wood Group’s non-deal requires a rapid Plan B nL4N37C3Y6
Editing by George Hay and Oliver Taslic
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
