California moves to regulate its gasoline refining margin
Corrects throughout with bill signed into law, not awaiting vote by legislature
By Erwin Seba
March 29 (Reuters) -California can begin regulating how much profit the state's oil refiners can earn on selling gasoline beginning this summer under a bill signed into law that oil companies rejected as likely to raise costs.
The state's Democratic Governor Gavin Newsom on Tuesday signed the bill empowering the California Energy Commission to set a state gross gasoline refining profit margin, and to levy penalties for exceeding it. The law takes effect June 26.
Chevron, the largest oil refiner by volume in the state, called the measure "a step backward" and its approval "likely to result in less reliable, less affordable fuel for state motorists," said spokesperson Ross Allen.
Energy investment firm Tudor Pickering & Holt said this week that independent refiner PBF Energy PBF.N has the largest single exposure in the California market with 32% of its refining capacity in the state.
PBF did not respond to a request for comment.
"Refiners will also have to report more information to the watchdog," said Matthew Blair, Tudor Pickering's managing director of refiners, chemicals, and renewable fuels research.
California is the largest U.S. market for motor fuels but has some of the highest retail prices because it is isolated from Gulf Coast and Midwest refining centers.
This makes California reliant on a shrinking number of West Coast refineries and fuel imports from Asia and Europe.
Those limits make the state vulnerable to plant outages and spikes in crude oil prices such as the summer and fall of 2022.
The law will do nothing to increase gasoline supply to the West Coast, said John Auers, managing director of Refined Fuels Analytics. "It won't do any good and it will do harm."
The uncertainty of possible penalties will weigh on the industry, said David Hackett, chairman of fuels consulting firm Stillwater Associates.
"I think that's exactly what they are doing: Death by a thousand cuts."
Reporting by Erwin Seba; Editing by Richard Chang
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
