Canceled TV deal cuts one loan cord
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
NEW YORK, May 23 (Reuters Breakingviews) -Banks can tune out one painful summer rerun. Television broadcaster Tegna TGNA.N on Tuesday terminated its sale to hedge fund Standard General, letting banks off the hook for $8.2 billion in debt backing the deal. While that clears some of the so-called hung loans weighing on balance sheets, it’s too soon for a leveraged-finance reboot of “Happy Days.”
A procedural move by federal regulators would have tied up Tegna’s takeover, first signed in February 2022, long past the date at which debt commitments from Royal Bank of Canada RY.TO, Bank of America BAC.N and many others expired. In the interim, the U.S. Federal Reserve has raised interest rates and markets have slumped. Banks generally sell buyout loans to investors rather than holding them; offloading such debt now would incur losses, as Morgan Stanley MS.N made clear when it marked down its held-for-sale loans by $356 million in the fourth quarter.
As a result, Standard General couldn’t finance its transaction. Chipping away at the $25 billion-plus pile of hung loans potentially frees banks up to start fresh. The snag is that investors are skittish about buying lower-rated debt and buyout firms are playing mega-lenders against private credit shops such as Blackstone’s BX.N. Wall Street will have to keep waiting before they can binge leveraged loans again. (By Jonathan Guilford)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
JPMorgan finds jewels in US banking ashes nL1N37J03S
Supreme Court gifts Big Tech best kind of boring nL4N37G3HR
Britain inches towards right chipmaking niche nL4N37G2DS
BT’s miss may spur big investors into action nL4N37F2RN
Mediobanca dips toe into tech M&A shark tank nL4N37F2OB
Editing by Jeffrey Goldfarb and Streisand Neto
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
