Ghana central bank hikes lending rate further to dampen inflation



*

Ghana central bank raises lending rate to 27%

*

Governor: hikes dampened pace of month-on-month inflation

*

Says IMF, mining firms informed about gold-for-oil scheme

By Cooper Inveen and Christian Akorlie

ACCRA, Nov 28 (Reuters) - Ghana's central bank on Monday raised its main lending rate GHCBIR=ECI by a further 250 basis points to 27% to try to quell inflation in an economy facing its worst economic crisis in a generation.

The cocoa, gold, and oil-producing nation, one of West Africa's largest economies, has experienced successive jumps in inflation which climbed to an annual 40.4% in October, a 21-year peak despite aggressive central bank lending rate hikes this year.

The local cedi currency GHS= has plummeted more than 50% against the dollar in 2022.

Bank of Ghana Governor Ernest Addison told a news briefing that the Monetary Policy Committee believed that there were signs that earlier rate hikes had dampened the pace of month-on-month inflation.

He said annual inflation could settle at around 25% by the end of 2023 if a tight policy stance was maintained.

Presenting the 2023 budget last week, the finance minister promised new measures to cut spending and boost revenue as the government negotiates a relief package with the International Monetary Fund (IMF).

Foreign bond haircuts are being considered as part of efforts to restructure spiralling debt.

Ghana's total public debt stood at $48.9 billion at the end of September, $28.4 billion of which was external, according to government figures.

A debt management strategy has been agreed with the IMF.

"We will not be paying a lot of money to service debt in 2023," Addison said.

"By the end of this year and by the time our debt operations are finalised it will begin to reflect in the budget and have its impact on the balance-of payments," he said.

Economists at Goldman Sachs forecast the benchmark lending rate to peak at 29% in the first quarter of next year, below current annualised inflation but above the 2023 year-end estimate from the central bank.

"However, given our expectation for (forex) reserves to decline further and ongoing downside risks to the cedi, we see risks tilted toward a higher terminal policy rate," they wrote.

GOLD-FOR-OIL SCHEME

Dwindling foreign currency reserves prompted a policy proposal last week whereby gold will be used to buy oil products rather U.S. dollars.

Major mining companies have been ordered to sell 20% of their refined gold to the central bank from Jan. 1, 2023, as part of the scheme.

AngloGold Ashanti Ltd ANGJ.J and Gold Fields GFIJ , both of which have operations in the country, said on Friday that they had not yet been formally informed about this.

Addison said on Monday that all major mines had been consulted and that the IMF was informed in October.

Using gold will allow Ghana to import $300 million worth of oil products next year, he added.

"The Fund is very much aware of our gold purchase programme," Addison said in response to a question.

"We were in Washington in October and we had technical discussions with them on that programme. I think they were more concerned with the monetary policy effects and implications, and issues of transparency and accounting. These were the issues that came up. But yes, they are very much aware."
Reporting by Cooper Inveen and Christian Akorlie; Additional reporting by Rachel Savage in Johannesburg and Rodrigo Campos in New York; Writing by Sofia Christensen; Editing by Alexander Winning, James Macharia Chege, Alison Williams and Marguerita Choy

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.