JPMorgan finds jewels in US banking ashes
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
NEW YORK, May 22 (Reuters Breakingviews) -JPMorgan JPM.N boss Jamie Dimon didn’t buy First Republic Bank in a crisis-hewn weekend deal just for the fuzzy glow from helping to stabilize the U.S. banking system. Turns out, there are plenty of financial benefits too.
The giant lender laid out some of the impact of acquiring First Republic out of receivership in its investor day on Monday. There’s the $3 billion of contribution to net interest income from the deal, boosting this year’s expected total to $84 billion. That is on top of the $2.6 billion accounting gain the bank announced a few weeks ago.
More enticing, perhaps, is the $200 billion in wealth-management money the bank has taken from its defunct rival, along with roughly 200 advisers. First Republic last year made around $300 million of earnings from its wealthy clients. While the business has depleted somewhat, if Dimon’s troops can refill the pot, on the 10-times multiple that investors value JPMorgan’s earnings, it’s worth $3 billion of extra value.
JPMorgan is so big, with nearly $4 trillion of assets, it’s hard to move the needle in regular banking. So the best way is to go up-market. The bank’s executives lamented on Monday their share of rich customers’ wallets is lower than they’d like, but noted that First Republic’s premium locations cover half of their existing wealth-management clients. Out of crisis comes opportunity. (By John Foley)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
Supreme Court gifts Big Tech best kind of boring nL4N37G3HR
Britain inches towards right chipmaking niche [nL4N37G2DS
BT’s miss may spur big investors into action nL4N37F2RN
Mediobanca dips toe into tech M&A shark tank nL4N37F2OB
A Sony spinoff comes better late than never nL4N37F0S6
Editing by Lauren Silva Laughlin and Streisand Neto
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
