Pound at two-year low after two senior UK cabinet ministers quit



By Joice Alves

LONDON, July 5 (Reuters) - Sterling slumped against to a two-year low against the dollar on Tuesday as a crisis in British Prime Minister Boris Johnson's government compounded pressure on a currency already reeling from recession fears and a resurgent greenback.

Finance minister Rishi Sunak's resigned minutes after the health minister stepped down saying he had lost confidence in Johnson's ability to govern in the national interest.

The resignations could be the final blow for Johnson's premiership after he had tried to apologise for the latest scandal to dog his almost three years in office.

However, the pound had already been under heavy pressure through the day as a big jump in natural gas prices in both Europe and in Britain looked set to push inflation even higher, potentially thrusting the economy into recession.

Sterling was also among the currencies hammered by a resurgent dollar, which is benefiting from a global safe-haven bid as recession fears mount.

News of the British cabinet resignations triggered a slight move lower but sterling stayed off March 2020 lows of $1.1899 hit earlier. It then recouped some losses and by 1930 GMT was trading 1.25% lower at $1.195 GBP=D3 .

"The initial gut reaction would be...to sell the currency. However, the UK is evidently not the only economy in a precarious or fragile position," said Philip Shaw, chief economist at Investec.

He argued that, facing a governing crisis, Johnson might even opt for a less confrontational approach towards talks with the European Union over Northern Ireland, "which could lower the perceived threat of a trade war or trade actions."

The British parliament is considering a new law which would unilaterally change customs arrangements between Britain and Northern Ireland that were initially agreed as part of its EU exit deal.

Analysts said Johnson's days in office appeared to be numbered but choosing a new Conservative party leader could take weeks.

"The new leader will want to win over voters and the Tory party - so perhaps down the line we'll see fiscal subsidies for energy and tax cuts to win over the Tory faithful," said Jordan Rochester, an FX strategist at Nomura.

Sterling was up 0.2% against the euro, which plunged to new two-decade lows against the dollar EURGBP=D3 ,

But it shed 1.3% to 162 yen GBPJPY= , while against the Swiss franc GBPCHF= sterling weakened 0.5% to 1.157.

The Bank of England, trying to tackle soaring inflation without dampening the economy, has raised rates five times since December. Some market players expect a bigger increase of 50 basis points at the next meeting on Aug. 4.

The BoE said on Tuesday the economic outlook for Britain and the world had darkened and told banks to ramp up capital buffers to ensure they could weather the storm.



Graphic: World FX rates in 2022 Link
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link



Reporting by Joice Alves; additional reporting by Sujata Rao;
Editing by Tomasz Janowski, Jane Merriman, Alex Richardson and
Mark Heinrich

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.