Pound plunge the latest ill omen as stocks slide



*

Sterling hits record low; risk of BOE response

*

Euro hits 20yr low, yen sliding despite intervention worries

*

Asia markets fall and S&P 500 futures drop 0.6%

By Tom Westbrook

SYDNEY, Sept 26 (Reuters) - Sterling slumped to a record low on Monday, prompting speculation of an emergency response from the Bank of England, as confidence evaporated in Britain's plan to borrow its way out of trouble, with spooked investors piling into U.S. dollars.

The carnage was not confined to currencies, as concerns that high interest rates could hurt growth also knocked Asian shares to a two-year low, with demand-sensitive stocks such as Australia's miners and carmakers in Japan and Korea hit hard.

S&P 500 futures ESc1 fell 0.8% and European futures STXEc1 fell 0.7%. Two-year Treasury yields US2YT=RR broke above 4.3% to a new 15-year high. The euro hit a 20-year low.

"The movements over the last couple of trading days are quite fierce," said Paul Mackel, global head of FX research at HSBC in Hong Kong. "It's a strong reminder about how suddenly the drivers for exchange rates can change."

The pound GBP=D3 plunged nearly 5% at one point to break beneath 1985 lows and hit $1.0327. Moves were exacerbated by thinner liquidity in the Asia session, but even after stumbling back to $1.05, the currency is still down some 7% in just two sessions. Options pricing GBPVOL= implies a wild ride ahead.

"The market is now treating the UK as if it's an emerging market," said Rabobank strategist Michael Every in Singapore.

"And they're not wrong in terms of the policy response and the naivety of thinking that boosting demand rather than supply is how you deal with a supply side shock," he said.

"If this carries across into European trading you're going to get at a minimum a public statement from the BOE threatening (action) and...a strong possibility that they have to make an inter-meeting hike, and a chunky one at that."

Britain's announcement of

unfunded tax cuts

already set off the heaviest selling of gilts in three decades on Friday and has pushed the pound to a near two-year low of 92.29 pence per euro EURGBP= .

NOTHING IN THE DOLLAR'S WAY

The pound's plunge is only the latest unnerving move as investors' skittishness strains global financial markets.

The Nasdaq .IXIC lost more than 5% last week for the second week running. The S&P 500 .SPX fell 4.8%. Japan intervened in currency markets to support the yen and U.S. interest rate expectations have climbed rapidly. FEDWATCH

On Monday, MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS was down 1.4% to a two-year low and is heading for a monthly loss of 11%, the largest since March 2020. Japan's Nikkei .N225 fell 2.6%.

Focus later in the day will turn to politicians and policymakers' response to the plunging pound, and to the latest round of dollar strength it has unleashed.

Japan's Finance Minister threatened further intervention on Monday, but the yen JPY=EBS was again under pressure and fell about 0.6% to the weaker side of 144 per dollar.

China's central bank on Monday announced fresh steps to slow the pace of the yuan's slide by making it sharply more expensive to bet against the currency, though that too hardly budged the currency which shot close to its daily down limit.

All that has well overshadowed Italy's election of its most right-wing government since World War Two. Some investors were relieved at the relatively poor performance of euro-sceptic coalition partners, though it was no help to the euro.

The common currency EUR=EBS hit a 20-year low of $0.9528.

Oil and gold were under pressure due to the surging greenback, with gold XAU= hitting a 2-1/2 year low of $1,626 and Brent crude futures LCOc1 down about 1% to the lowest since January at $85.06 a barrel.

"As of now, there doesn't seem to be anything standing in the dollar's way," said Shafali Sachdev, head of FX, fixed income and commodities for Asia at BNP Paribas Wealth Management in Singapore.



World FX rates YTD Link
Global asset performance Link
Asian stock markets Link



Additional reporting by Danilo Masoni in Milan; Editing by Sam
Holmes and Ana Nicolaci da Costa



Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.