Precarious landing zone



Aug 16 (Reuters) - A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. Markets may be leaning toward a 'soft landing' for the U.S. economy, but treacherous winds still surround the runway.

Wall St stocks have climbed for two solid months, prompting an almost 25% bounce in the S&P500 .SPX since mid-June. Hopes centre on commodity-driven inflation rates peaking, allowing the Federal Reserve to ease off the monetary brakes and guide a gentler economic slowdown that avoids a deep recession.

Although Monday's economic soundings from China, U.S. housing and New York manufacturing showed that a slowdown is well underway around the world, it also stokes narratives of 'peak inflation' and a less aggressive Fed. China's surprise rate cut on Monday underlined that.

Oil prices continued to ease on Tuesday and Brent crude LCOc1 is again eyeing its lowest levels since before the invasion of Ukraine in February, with global demand worries mixing with speculation about an Iran nuclear deal and U.S. shale oil output rising to pre-COVID levels. Barclays moved to cut its average Brent price view for this year and next.

The problem for the Fed and investors is that markets run ahead of themselves by reversing the tightening of overall financial conditions the Fed deems necessary to get inflation back to target.

A whopping 150-basis-point drop in U.S. junk bond spreads in little over a month speaks loudly to that, as does the more than half-point drop in 30-year mortgage rates since mid-year.

Jason Draho at UBS Global Wealth Management reckons a "disconnect" between buoyant stocks and the deeply inverted U.S. yield curve "implies one of them isn't right" - but it could be several weeks before that becomes any clearer.

U.S. July industrial production and housing starts top the data slate later on Tuesday, while earnings from Walmart WMT.N and Home Depot HD.N give a snapshot of what it's like in the shops.

On the dashboard, S&P500 futures ESU2 and Treasury yields are mostly flat and the dollar stronger .DXY .

High commodity prices saw bumper earnings and a record dividend from miner BHP Group BHP.AX , lifting its shares 4% and boosting the sector more broadly.

And in one circular flow from high oil prices, filings showed Saudi Arabia's Public Investment Fund (PIF) used swooning market prices to load up on U.S. stocks such as Alphabet GOOGL.O , Zoom and Microsoft and whole host of mega caps.

Key developments that may provide market direction on Tuesday: -- * UK job creation disappoints as nominal wage growth picks up * Earnings releases from Walmart WMT.N and Home Depot HD.N * US July Housing Starts/Permits * US July industrial production * Canada July CPI inflation



Surprises Link
Junk Bonds Link
U.S. financial conditions loosen Link



Mike Dolan mike.dolan@thomsonreuters.com Twitter:
@ReutersMikeD; Editing by Emelia Sithole-Matarise

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.