Safe-haven demand knocks risk-sensitive British sterling



By Joice Alves

LONDON, July 1 (Reuters) - Sterling fell on Friday against the dollar and Swiss franc as renewed fears of a global recession knocked the risk sensitive British currency.

After its biggest six-month decline since 2008 against the U.S. dollar, risk sensitive sterling fell 0.5% against the greenback to $1.21140 GBP=D3 and 0.3% versus the Swiss franc GBPCHF= to 1.1600, in close proximity to a more than two-year low against the Swiss franc touched earlier this week.

Sterling also fell against a weakening euro, down 0.2% against the single currency to 86.29 pence. It recorded its biggest half-year decline against the single currency since the start of the pandemic in 2020. EURGBP=D3

"The pound is suffering on a fresh risk averse backdrop on day one of the second half of this year, not just against the U.S. dollar but largely across the board," said Neil Jones, Head of FX Sales Financial Institutions at Mizuho Bank.

"Demand destruction is kicking into the UK economy, expectations for further rate hikes are cooling whilst the Northern Ireland protocol continues to weigh," he said.

Higher prices forcing people to cut back on purchases, resulted in weaker-than-expected U.S. consumer spending data and stoked fears for a slowdown in the world largest economy.

Legislation allowing Britain to scrap some of the rules on post-Brexit trade with Northern Ireland is next due to be debated in the British parliament on July 13.

The legislation, which would unilaterally replace parts of the bilateral deal - known as the Northern Ireland protocol - would set up further clashes with the European Union and potentially harm sterling, analysts said.

In the meantime, traders have scaled back some of their Bank of England rate hike expectations for the year amid rising fears higher cost of borrowing will hurt further the UK economy.

The central bank began raising borrowing costs in December last year, increasing Bank Rate to 1.25% from a record low of 0.1% in an attempt to tackle inflation, which rose to a 40-year high of 9.1% in May.

Mizuho and ING analysts said, all things considered, they would not be surprised to see sterling dipping below $1.20. "It should be just a matter of time," Jones said.



Graphic: World FX rates in 2022 Link
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link



Reporting by Joice Alves, Editing by William Maclean

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.