S&P 500 index: Double top risk persists
U.S. equity index futures green: Nasdaq 100 up ~0.7%
Euro STOXX 600 index up ~0.5%
Dollar, gold rise; crude up ~1%; bitcoin up >1%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.74%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
S&P 500 INDEX: DOUBLE TOP RISK PERSISTS
On August 26, the S&P 500 index .SPX came within 0.5% of its July record intraday high, before backing away. Then last week, the benchmark index collapsed more than 4%, taking its biggest weekly hit since March 2023.
With the S&P 500's sharp downside reversal, coming from roughly the same level as its intraday peak, the specter of a double top persists:
A double top pattern can signal that a prevailing uptrend is in the process of reversing over the short or longer-term. There are two peaks that occur in succession, that are generally at the same price level.
Indeed, on Monday August 26, the S&P 500 hit an intraday high of 5,651.52, which was just shy of its 5,669.67 July 16 record intraday high.
The SPX then ended last week at 5,408.42, putting it down about 4.6% from its 5,667.20 July 16 record closing high.
Meanwhile, last week, the SPX tested its rising 20-week moving average (WMA), which ended around 5,406. Of note, since the S&P 500 reclaimed its 20-WMA in November 2023, it hasn't registered a weekly close back below it. This moving average should ascend to around 5,425 this week.
The rising 40-WMA, which helped to contain the early August swoon, should ascend to around 5,200 this week.
In the event of a break of the August trough, the pattern's neckline, at 5,119.26, it would solidify the double top, and call for a much deeper sell off. The double top pattern projection would suggest a fall to around 4,570, which would be a near 20% decline from the intraday high, while retracing around 50% of the rise off the October 2022 trough.
A recovery above the 10-WMA, which should be around 5,500 this week, can refocus the index on its highs.
On a forthright thrust to new highs, the S&P 500 would then face a log-scale resistance line from its 1929 high, which, on a monthly basis, now resides just over 6,000.
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER POSTS ON LIVE MARKETS:
FED RATE CUTS SET TO PUSH GOLD TO NEW HIGHS - ING - CLICK HERE
FALLING POLICY RATES? NOT A TRIGGER TO SELL THE BANKS! - CLICK HERE
SPIRITS: TIME TO BUY OR TIME TO SELL? - CLICK HERE
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY - CLICK HERE
TECH LEADS THE REBOUND - CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK - CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION - CLICK HERE
SPX09092024 https://tmsnrt.rs/3Xz6QAE
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
