Stablecoin Tether's reserves fell $16 bln in second quarter due to redemptions



By Elizabeth Howcroft and Samuel Indyk

LONDON, Aug 19 (Reuters) - Tether, the world's largest stablecoin by market value, said on Friday it had reserves worth $66.4 billion at the end of June, down from $82.4 billion at the end of March, a fall which Tether said was due to fulfilling $16 billion worth of redemptions.

The reserves statement on Tether's website came a day after it said it had switched to accountancy firm BDO Italia to certify its reserves and would aim to release monthly reports by the end of the year.

Stablecoins are a type of cryptocurrency designed to keep constant value, such as a 1:1 U.S. dollar peg. They are widely used in cryptocurrency trading to move funds between different cryptocurrencies or into regular cash.

Financial regulators worldwide have warned that stablecoins could pose a risk to wider financial stability, with Britain among major economies looking to regulate the sector.

Tether says its coin maintains its value by holding dollar-denominated reserves to match or exceed the value of Tether coins in circulation.

Tether's $66.4 billion reserve assets exceed its $66.2 billion liabilities, BDO Italia said in the statement.

In June, Tether's chief technology officer Paolo Ardoino said in a tweet Link that Tether had processed $16 billion in redemptions. Tether said in emailed comments on Friday that these redemptions were why the reserves fell. A broader crypto market meltdown had prompted investors to swap their Tether holdings back into dollars.

LOOKS POSITIVE

"The report itself looks positive for Tether, because it reinforces that there's probably no bank run big enough to run them down to the parts of their treasury that might be questionable," said Joseph Edwards, investment partner at Securitize Capital.

"The questionable part of the report is switching auditor yet again, especially given that it's to a division with no existent presence in English-language markets," Edwards added. "They're within their rights to do so, but it'll do little to silence critics."

Tether said in emailed comments that BDO is a top-five firm and that working with BDO Italia "aligns with our commitment to the Tether community to work with a larger and more experienced firm."

Its website shows it has published reports vouching for its reserves from at least five other firms since 2017.

The company's holdings of U.S. Treasury bills fell to $28.9 billion in the second quarter, the statement said, a $10.3 billion drop from the $39.2 billion it held in the first quarter.

Commercial paper and certificates of deposit were down to $8.4 billion, showing an $11.7 billion drop.

In July, Tether said it had slashed its commercial paper holdings as part of a plan to reduce exposure to riskier assets.

Ardoino also said the company will have cut its commercial paper holdings to $200 million by the end of August, and to zero by the end of October.

"The allocation that was previously invested in commercial paper is now predominantly held in U.S. treasury bills or has been used to reimburse Tether’s clients requesting redemptions," Tether said on Friday.
Reporting by Elizabeth Howcroft and Samuel Indyk; Editing by Alexander Smith and David Holmes

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.