Take Five: The grand 2022 central bank finale



(Reuters) - The world's top central banks dominate the agenda next week with indications abounding that the aggressive pace of rate hikes might slow, but not yet fade away given price pressures.

China publishes key economic data as Beijing loosens some of its strict COVID-19 shackles, while PMIs will provide a health check for the global economy.

Here's a look at the week ahead in markets from Lewis Krauskopf in New York, Kevin Buckland in Tokyo, Dhara Ranasinghe, Naomi Rovnick and Amanda Cooper in London.

1/TWICE THE FUN

Investors will be fed a huge helping of year-end U.S. news when Tuesday's release of November consumer inflation data is followed by the Federal Reserve's last rate decision of 2022 on Wednesday.

October's CPI report showed prices rose less-than-expected at 0.4% from the month before, with signs of slowing inflation boosting equities and knocking the dollar. November's reading is expected at 0.3%. But recent strong U.S. jobs data rekindled inflation fears.

Over to the Fed, where Chair Jerome Powell will hold his last news conference of the year after recent comments that it was time to slow the pace of coming rate rises. Traders are pricing in a 50-basis point (bps) hike - a step down from recent three-quarter percentage point increases. The focus may instead turn to signals for how high the Fed will ultimately raise rates next year.

2/ SUPER THURSDAY

It's super Thursday in Europe, where central banks in the euro area, Britain, Switzerland and Norway all meet.

Latest inflation numbers have raised hopes that euro zone pressures are finally abating and markets feel confident that after two straight back-to-back 75 bps hikes, the ECB will deliver a 50 bps rate move on Dec. 15.

Don't expect the ECB to sound dovish - pipeline price pressures remain strong and President Christine Lagarde will be careful not to give the impression policy makers are taking their eye off the ball.

It's the same story elsewhere, with Switzerland and Norway also expected to jack up borrowing costs again. The pace of aggressive rate hikes from big central banks is slowing but the fight against inflation is not over yet.

3/ HIKING INTO A RECESSION

Britain's grim economic situation is unlikely to stop the Bank of England from raising borrowing costs again on Thursday. Economists polled by Reuters expect the central bank to raise its key rate by 0.5 percentage points to 3.5% despite a looming recession the BoE expects to last well into 2024.

Surging energy and food costs propelled consumer price inflation to a 41-year high of 11.1% in the year to October. Wednesday's UK inflation data may hint at price rises having peaked, following trends in the eurozone and the U.S.

Still, the BoE is likely to resist ending monetary tightening just yet with inflation still well above its 2% target. Swaps markets imply UK interest rates will hit 4.6% by next September and will end 2023 at 4.5%.

4/CHINA LOOSENS COVID COLLAR

After three years of suffocating coronavirus curbs, China can finally breath a little easier. New measures include home quarantine for the COVID-positive instead of isolation centers and no more testing for domestic travel, just in time for a trip to Shanghai's reopened Disneyland.

Wednesday's long-awaited shift has residents, who a week ago were protesting in the streets, now rejoicing on social media. Investors are more sedate. The Hang Seng had its worst day in more than a month that day, selling the fact after a multi-week rally. The yuan is back on the stronger side of the key 7 per dollar mark, but peaked on Monday.

The weakest trade data for 2-1/2 years gave reason for caution, pointing not just to the effects of COVID lockdowns but weaker international demand. Retail and factory data due Thursday could make for further gloomy reading.

5/SLOW-HO-HO DOWN

A year of the worst inflation in a generation is drawing to a close. With the energy prices now well off the year's highs, businesses and households are getting some respite from eye-watering high inflationary pressures.

But that's unlikely to be enough to avoid a sixth straight month of contraction in business activity in December across some of the world's largest economies. Anything from the manufacturing sector to hospitality has seen demand slump and input prices soar.

S&P Global's flash composite PMI output indices for the United States, Britain, Germany, France and the wider euro zone are expected to show some mild improvement, but activity in all five regions is expected to have declined again. Japan is also on the docket - its manufacturing November PMI staged the sharpest contraction in two years.



Inflation and fed in focus Link
Race to hike rates Link
Bank of England's fight against rampant inflation Link
Chinese economy loses steam Link
Global economic activity flashes red Global economic activity
flashes red Link



Compiled by Karin Strohecker, Graphics by Sumanta Sen, Kripa
Jayaram, Pasit Kongkunakornkul and Vincent Flasseur; Editing by
Kim Coghill

Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.

Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.

Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.

Korzystamy z plików cookie, aby zapewnić użytkownikom optymalne warunki korzystania z naszej strony internetowej. Dowiedz się więcej lub zmień swoje ustawienia plików cookie.

Ostrzeżenie o ryzyku: Twój kapitał jest zagrożony. Produkty z zastosowaniem dźwigni mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Zapoznaj się z Ujawnieniem ryzyka.