US natgas prices climb 2% to 8-week high as producers cut output for Hurricane Francine
By Scott DiSavino
Sept 11 (Reuters) -U.S. natural gas futures climbed about 2% to an eight-week high on Wednesday as oil and gas producers continued to cut output before Hurricane Francine slams into the Louisiana coast later Wednesday.
Front-month gas futures NGc1 for October delivery on the New York Mercantile Exchange rose 4.9 cents, or 2.2%, to $2.281 per million British thermal units (mmBtu) at 9:08 a.m. EDT (1308 GMT), putting the contract on track for its highest close since July 12.
Prices rose even though Francine was expected to cut gas demand by curtailing flows to Gulf Coast liquefied natural gas (LNG) export plants and by causing homes and businesses to lose power. Louisiana is home to three of the nation's seven big operating LNG export plants.
Because over 75% of U.S. gas production comes from big inland shale basins like Appalachia in Pennsylvania, West Virginia and Ohio and the Permian in West Texas and eastern New Mexico, analysts said hurricanes were more likely to reduce gas prices by cutting demand through power outages and knocking LNG export plants out of service.
That is different from 20 years ago when roughly 20% of the nation's gas came from the federal offshore Gulf of Mexico. Back then Gulf Coast hurricanes usually caused gas prices to spike higher, but now that offshore region produces only about 2% of the country's gas.
In the spot market, pipeline constraints caused next-day gas prices at the Waha hub NG-WAH-WTX-SNL in the Permian Shale in West Texas to fall to an all-time low and average in negative territory for a record 35th time this year.
Waha prices first averaged below zero in 2019. It happened 17 times in 2019, six times in 2020 and once in 2023.
SUPPLY AND DEMAND
Financial firm LSEG said gas output in the Lower 48 U.S. states slid to an average of 102.1 billion cubic feet per day (bcfd) so far in September, down from 103.2 bcfd in August.
On a daily basis, output was on track to drop by 2.7 bcfd over the past two days to a preliminary three-month week low of 100.0 bcfd on Wednesday as energy firms shut some Gulf Coast production ahead of Francine.
Meteorologists forecast weather across the U.S. would remain mostly warmer than normal through Sept. 26. Analysts noted that warm weather in mid-September still feels pretty mild and should not result in much gas demand for heating or cooling.
LSEG forecast average gas demand in the Lower 48, including exports, will rise from 99.4 bcfd this week to 99.8 bcfd next week. The forecast for next week was lower than LSEG's outlook on Tuesday.
Gas flows to the seven big U.S. LNG export plants rose to an average of 13.1 bcfd so far in September, up from 12.9 bcfd in August. That compares with a monthly record high of 14.7 bcfd in December 2023.
On a daily basis, however, total LNG feedgas was on track to decline to a two-week low of 11.7 bcfd on Wednesday as flows to the 2.0-bcfd Cameron LNG export plant in Louisiana fell from 1.9 bcfd on Tuesday to 0.9 bcfd on Wednesday, according to LSEG data. The NHC forecast Francine would hit near Cameron.
Week ended Sep 6 Forecast | Week ended Aug 30 Actual | Year ago Sep 6 | Five-year average Sep 6 | ||
U.S. weekly natgas storage change (bcf): | +49 | +13 | +50 | +67 | |
U.S. total natgas in storage (bcf): | 3,396 | 3,347 | 3,189 | 3,091 | |
U.S. total storage versus 5-year average | 9.9% | 10.7% | |||
Global Gas Benchmark Futures ($ per mmBtu) | Current Day | Prior Day | This Month Last Year | Prior Year Average 2023 | Five-Year Average (2018-2022) |
Henry Hub NGc1 | 2.22 | 2.23 | 2.70 | 2.66 | 3.60 |
Title Transfer Facility (TTF) TRNLTTFMc1 | 11.52 | 11.47 | 11.44 | 13.04 | 14.39 |
Japan Korea Marker (JKM) JKMc1 | 13.79 | 13.78 | 13.92 | 14.39 | 14.31 |
LSEG Heating (HDD), Cooling (CDD) and Total (TDD) Degree Days | |||||
Two-Week Total Forecast | Current Day | Prior Day | Prior Year | 10-Year Norm | 30-Year Norm |
U.S. GFS HDDs | 14 | 15 | 16 | 25 | 38 |
U.S. GFS CDDs | 148 | 147 | 127 | 132 | 111 |
U.S. GFS TDDs | 162 | 162 | 143 | 157 | 149 |
LSEG U.S. Weekly GFS Supply and Demand Forecasts | |||||
Prior Week | Current Week | Next Week | This Week Last Year | Five-Year (2019-2023) Average For Month | |
U.S. Supply (bcfd) | |||||
U.S. Lower 48 Dry Production | 102.7 | 102.0 | 102.4 | 103.5 | 96.5 |
U.S. Imports from Canada | 8.2 | 7.8 | 7.6 | N/A | 7.1 |
U.S. LNG Imports | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Total U.S. Supply | 110.9 | 109.8 | 109.9 | N/A | 103.6 |
U.S. Demand (bcfd) | |||||
U.S. Exports to Canada | 1.9 | 1.9 | 1.9 | N/A | 2.3 |
U.S. Exports to Mexico | 7.3 | 7.2 | 7.2 | N/A | 6.0 |
U.S. LNG Exports | 13.1 | 12.9 | 12.3 | 12.1 | 8.2 |
U.S. Commercial | 4.5 | 4.8 | 4.8 | 4.7 | 4.9 |
U.S. Residential | 3.6 | 4.1 | 4.2 | 3.8 | 3.9 |
U.S. Power Plant | 43.2 | 39.3 | 40.3 | 42.1 | 36.0 |
U.S. Industrial | 21.8 | 21.9 | 21.9 | 21.5 | 21.7 |
U.S. Plant Fuel | 5.1 | 5.0 | 5.1 | 5.1 | 5.1 |
U.S. Pipe Distribution | 2.1 | 2.1 | 2.1 | 2.1 | 2.2 |
U.S. Vehicle Fuel | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |
Total U.S. Consumption | 80.5 | 77.4 | 78.4 | 79.4 | 80.0 |
Total U.S. Demand | 102.9 | 99.4 | 99.8 | N/A | 90.4 |
N/A is Not Available | |||||
U.S. Northwest River Forecast Center (NWRFC) at The Dalles Dam | Current Day % of Normal Forecast | Prior Day % of Normal Forecast | 2023 % of Normal Actual | 2022 % of Normal Actual | 2021 % of Normal Actual |
Apr-Sep | 74 | 75 | 83 | 107 | 81 |
Jan-Jul | 76 | 76 | 77 | 102 | 79 |
Oct-Sep | 78 | 78 | 76 | 103 | 81 |
U.S. weekly power generation percent by fuel - EIA | |||||
Week ended Sep 13 | Week ended Sep 6 | 2023 | 2022 | 2021 | |
Wind | 8 | 6 | 10 | 11 | 10 |
Solar | 6 | 5 | 4 | 3 | 3 |
Hydro | 5 | 5 | 6 | 6 | 7 |
Other | 1 | 1 | 2 | 2 | 2 |
Petroleum | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Natural Gas | 45 | 48 | 41 | 38 | 37 |
Coal | 15 | 16 | 17 | 21 | 23 |
Nuclear | 19 | 18 | 19 | 19 | 20 |
SNL U.S. Natural Gas Next-Day Prices ($ per mmBtu) | |||||
Hub | Current Day | Prior Day | |||
Henry Hub NG-W-HH-SNL | 2.13 | 2.03 | |||
Transco Z6 New York NG-CG-NY-SNL | 1.58 | 1.48 | |||
PG&E Citygate NG-CG-PGE-SNL | 2.50 | 2.55 | |||
Eastern Gas (old Dominion South) NG-PCN-APP-SNL | 1.61 | 1.47 | |||
Chicago Citygate NG-CG-CH-SNL | 1.79 | 1.80 | |||
Algonquin Citygate NG-CG-BS-SNL | 1.90 | 1.95 | |||
SoCal Citygate NG-SCL-CGT-SNL | 1.96 | 1.95 | |||
Waha Hub NG-WAH-WTX-SNL | -1.25 | -0.23 | |||
AECO NG-ASH-ALB-SNL | 0.48 | 0.52 | |||
SNL U.S. Power Next-Day Prices ($ per megawatt-hour) | |||||
Hub | Current Day | Prior Day | |||
New England EL-PK-NPMS-SNL | 35.00 | 33.50 | |||
PJM West EL-PK-PJMW-SNL | 48.00 | 38.50 | |||
Ercot North EL-PK-ERTN-SNL | 28.50 | 24.25 | |||
Mid C EL-PK-MIDC-SNL | 39.75 | 43.00 | |||
Palo Verde EL-PK-PLVD-SNL | 22.50 | 36.50 | |||
SP-15 EL-PK-SP15-SNL | 20.75 | 38.75 |
Reporting by Scott DiSavino, Editing by Nick Zieminski
For gas data on the LSEG terminal type ENERGY in the search bar and then go to the GAS drop down and the NORTH AMERICA drop down.
For Interactive Map, type 'Interactive Map' in the box at upper left of the LSEG terminal
For graphics on Baker Hughes rig counts, see: http://graphics.thomsonreuters.com/15/rigcount/index.html
For next-day SNL U.S. gas prices, see: 0#SNL-NG
For next-day SNL U.S. power prices, see: 0#SNL-PWR
For U.S. natgas price and storage polls, see: NGAS/POLL
For U.S. nuclear power outages, see: NUKE/
For U.S. Northwest hydro power report, see: NWRFC
For U.S./Canada natural gas rig count vs Henry Hub futures price, see: http://tmsnrt.rs/2eT9k44
For the U.S. natural gas speed guide, see: USGAS
For the U.S. power speed guide, see: USPOWER
To determine CFTC managed money net position add (NYMEX Henry Hub options and futures combined 3023651MNET) plus (ICE Henry Hub options and futures combined 3023391MNET divided by four) plus (NYMEX Henry Hub swaps options and futures combined 303565BMNET divided by four) plus (NYMEX Henry Hub penultimate gas swaps 303565CMNET divided by four)
NYMEX Henry Hub options and futures combined 0#3CFTC023651
NYMEX Henry Hub futures only 0#1CFTC023651
ICE Henry Hub options and futures combined 0#3CFTC023391
NYMEX Henry Hub swaps options and futures combined 0#3CFTC03565B
NYMEX Henry Hub Penultimate gas swaps 0#3CFTC03565C
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.