Technical Analysis – EURUSD rebounds but stays below downside line



EURUSD rebounded strongly yesterday after hitting support near the crossroads of the 0.9535 zone and the lower bound of the downward sloping channel that’s been containing the price action since January 28. That said, the recovery remained limited near the 0.9750 territory, still below the short-term downside line drawn from the high of September 13. All this, combined with the fact that the price remains below all three of the plotted moving averages, paints a negative picture.

The RSI moved lower and is now oscillating around 50, while the MACD, although above its trigger line, shows signs it could start topping within its negative zone. Both oscillators suggest that the pair may begin gathering downside momentum again soon, which adds to the notion of further declines.

A clear break below 0.9535 could confirm that the bears still have the upper hand, as it could also signal the break below the lower bound of the aforementioned channel, implying acceleration in the prevailing longer-term downtrend. In such a case, the door towards the 0.9335 territory may open. That zone is marked by the low of June 6, 2002.

On the upside, a recovery above 0.9805 could signal the break above the short-term downside line and may indicate a larger positive correction within the bigger downside channel. The next stop could be the high of September 22 at 0.9905, the break of which could carry extensions towards the 0.9950 territory or even the upper end of the channel. For the bigger picture to get brighter though, a break above 1.0200 may be needed. This would verify a higher high on the daily chart and the upside exit out of the downside channel.

To recapitulate, EURUSD saw strong buying interest yesterday, but its outlook remains dark. A clear and decisive break below 0.9535 could signal that the bears are still in charge and may stretch the prevailing downtrend towards the lows of June 2002.

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