Britain to help insurers invest in economy, trims bank tax rate



By Huw Jones, Iain Withers and Carolyn Cohn

LONDON, Nov 17 (Reuters) - Britain set out more plans on Thursday to help make it the world's most competitive financial centre by easing capital rules for insurers, trimming a tax rate for banks, and promising to review all financial rules from the European Union.

Leaving the EU allows Britain to write its own financial rules and its parliament is already approving a law to help its financial services and markets keep pace with other international hubs including New York, Singapore and Paris.

Finance minister Jeremy Hunt set out additional steps on Thursday to "make the UK the world's most innovative, dynamic and competitive global financial centre".

Britain has faced pressure from insurers to ease and better tailor EU capital rules known as Solvency II to allow it to invest more in infrastructure.

Hunt said the government's changes would "unlock tens of billions of pounds of investment".

By the end of next year, Britain would also use its "Brexit freedoms" to decide changes to EU regulations in five growth industries, including financial services.

The Bank of England's Prudential Regulation Authority and the finance ministry have clashed over reforms of Solvency II, with capital buffers a key point of contention.

"The key decisions will now be for Parliament and we will implement those decisions faithfully," the PRA said in a statement.

The finance ministry also confirmed it would cut a surcharge on bank profits over and above corporation tax to 3% from 8%, opting not to launch an additional tax raid on the industry.

The move offsets some of the impact of the government's planned rise in the main rate of corporation tax from 19% to 25% from April 2023, giving banks a combined rate of 28%.

"A strong and internationally competitive banking and finance sector has a key role to play in supporting the economy through the current challenges," bank lobby group UK Finance said in a statement.

NO CHANGE TO SPREAD

The BoE has warned that easing insurance capital rules must not be a "free lunch" given the need to protect policyholders.

The PRA wanted to tighten the so-called fundamental spread or haircut on how much insurers can ease capital requirements, but in a win for industry the government rejected this move.

"Although the Government has decided not to take forward the PRA's proposals for reform of the fundamental spread, the Government recognises the importance of policyholder protection," the finance ministry said.

"With this in mind, the Government recognises that the rules set out in legislation must work in close combination with supervisory tools held by the regulator."

Industry body ABI said leaving the fundamental spread unchanged will mean less volatile annuity prices and a more stable income for UK pensioners.

Insurer Aviva said Hunt's plan will be a welcome boost for UK investment and allow the company to invest at least 25 billion pounds over the next 10 years.
Editing by Bernadette Baum and Elaine Hardcastle

Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.

Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.

Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.

Usamos cookies para lhe dar a melhor experiência no nosso website. Ler mais ou alterar as configurações de cookies.

Aviso de risco: O seu capital está em risco. Os produtos alavancados podem não ser adequados para todos. Recomendamos que consulte a nossa Divulgação de Riscos.