China Evergrande contagion fears take toll across markets



* EM stocks, currencies hit one-month low

* EM Asia debt metric hits April lows

* Cenbank meetings in U.S., Brazil, Turkey eyed this week

* Argentine peso falls after Fernandez reshuffles cabinet

By Susan Mathew

Sept 20 (Reuters) - Concerns over fallout from a possible default by property developer China Evergrande sent emerging market bonds into a downward spiral on Monday, while stocks and currencies had their worst fall in a month.

Also hanging over emerging market assets were central bank meetings this week including Brazil and Turkey and widely- awaited clues on stimulus tapering from the U.S. Federal Reserve.

Declines of between 0.2% and 0.8% for Latam currencies deepened pain for MSCI's index of EM currencies .MIEM00000CUS . Brazil's real BRBY BRL= stayed at four-week lows ahead of an expected 100 basis points interest rate cut on Wednesday.

Shares in cash-strapped Evergrande 3333.HK hit decade lows, while property stocks in Hong Kong were also hit on Monday. The firm has begun repaying investors in its wealth management products with real estate.

"As of right now, I don't see any systemic risk for the global economy from the Evergrande situation," said David Bahnsen, chief investment officer at The Bahnsen Group.

"But there doesn't need to be any systemic risk in order for markets to be affected because there isn't enough clarity on how Evergrande's challenges may affect the global economy and that uncertainty is enough to spook markets."

The cost of insuring China against default rose to a near one-year high, IHS Markit data showed.

As of last week, a metric of Asian high yield debt .MERACYC had fallen to April lows, while the corporate bonds counterpart .MEREMHA touched June 2020 lows.

China markets were closed for a holiday.

Elsewhere, bonds in South Africa, Turkey, Sri Lanka, Costa Rica and El Salvador bonds were all hit.

Among stocks, those in Chile sank almost 3%, while shares in Brazil .BVSP , South Africa .JTOPI and Poland .WIG20 lost more than 2%, with Sao Paulo stocks hitting 6-1/2 month lows.

Those in Russia .IMOEX , Turkey .XU100 and Mexico .MXX were well in the red too.

The heavily-controlled Argentine peso AES=RASL fell about 0.2% after President Alberto Fernandez reshuffled his Cabinet on Friday following a tug-of-war between more moderate and militant factions within the government, which threatened to derail the government coalition.

Key Latin American stock indexes and currencies at 1414 GMT: Stock indexes

Latest

Daily %

change MSCI Emerging Markets

1257.24

-1.73 .MSCIEF

MSCI LatAm

2264.88

-2.4 .MILA00000PUS

Brazil Bovespa

108936.46

-2.25 .BVSP

Mexico IPC

50842.65

-0.91 .MXX

Chile IPSA

4354.18

-2.49 .SPIPSA

Argentina MerVal

-

- .MERV

Colombia COLCAP

1313.75

-0.61 .COLCAP

Currencies

Latest

Daily %

change Brazil real

5.3266

-0.75 BRBY

Mexico peso

20.1496

-0.67 MXN=D2

Chile peso

787.7

-0.67 CLP=CL

Colombia peso COP=

3829.74

-0.12

Peru sol

4.118

-0.44 PEN=PE

Argentina peso

98.4600

-0.10 (interbank) ARS=RASL



Evergrande bonds and stocks vs EM Link



Reporting by Susan Mathew in Bengaluru; Editing by Alexander
Smith

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