ECB's Stournaras favours 'gradualism' in policy normalisation



ATHENS, Sept 26 (Reuters) - Greek central banker Yannis Stournaras said on Monday the European Central Bank should follow gradualism and flexibility in normalising its monetary policy, returning official rates to a neutral level.

"In my opinion the ECB must maintain the basic principles of gradualism and flexibility as the problem it faces is different than that faced by the Fed in the U.S.," he told an Economist conference in Athens.

Stournaras, an ECB Governing Council member, said returning interest rates to a neutral level that neither stimulates nor constrains the bloc's economy cannot tackle inflation alone as its rise has been driven by supply and not demand.

"Inflation in Europe today comes from the side of supply and not demand. To a great extent it is due to imported natural gas from Russia, which has been istrumentalised," he said.

That means it cannot be tackled by the normalisation of monetary policy alone but will require complementary energy and fiscal policy actions at a European level.

Stournaras said Greece's economy is benefiting from a strong rebound in tourism due to pent-up demand and should grow around 6.0% this year, more than initially projected and nearly twice the euro zone's 3.1% economic expansion rate.

Greece's economic growth is next year expected to reach 2.8% versus 0.9% in the euro zone under a baseline scenario and -0.9% under an adverse scenario, he said.
Reporting by George Georgiopoulos, editing by Ed Osmond

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