Euro zone bond yields drop as investors see less tightening



By Stefano Rebaudo

Oct 4 (Reuters) - Euro zone government bond yields edged lower on Tuesday after the Reserve Bank of Australia (RBA) slowed its pace of rate hikes amid expectations the European Central Bank might take a more cautious policy stance.

Concerns about a further economic slowdown and potential systemic risks due to the impact of higher rates on most indebted countries triggered a correction of bets on terminal rates since the release of euro area inflation data last week.

Australia's central bank on Tuesday surprised markets by lifting interest rates by a smaller-than-expected 25 basis points, although it added that further tightening would still be needed.

Germany's 10-year government bond yield, the bloc's benchmark DE10YT=RR , dropped 2 basis points (bps) to 1.875% after hitting its lowest since Sept. 22 at 1.83%. It reached its highest since end-November 2011 on Tuesday last week at 2.352%.

"The sight of a bond rally when investors smell a whiff of a central bank pivot is something to behold," ING analysts said in a research note.

"The root cause of the recent re-pricing lower in rates can be traced back to two factors: the global economic slowdown and resurgent fears for financial stability," they added.

The ECB's euro short-term rate (ESTR) forward for November 2023 was at around 2.6%, after rising above 3% to 3.158% on Tuesday last week. EURESTECBM9X10=ICAP

But analysts said the recent rally in bond prices might not last.

"Markets remain vulnerable also considering yesterday's Bund recovery was not backed by volumes judging by the notable increase in futures turnover during the past week," Commerzbank analysts said.

"With the release of the ECB account and the U.S. labour market report, some scepticism as to whether yesterday's rally can last until the end of the week appears justified," Unicredit analysts said.

Investors will closely watch data from the U.S. Labor Department report on job openings later in the session. U.S. manufacturing activity grew at its slowest pace in nearly 2-1/2 years in September, and a gauge of inflation at the factory gate decelerated for a sixth straight month, according to data released on Monday.

Italy's 10-year government bond yield fell one bps to 4.2% IT10YT=RR , with the spread between Italian and German 10-year yields widening to 236 bps. DE10IT10=RR

Data on Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) bond reinvestments due on Thursday will be under the spotlight after it showed significant support for the peripheral bond markets in July after Italy's government led by Mario Draghi collapsed.
Reporting by Stefano Rebaudo, editing by Ed Osmond

Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.

Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.

Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.

Usamos cookies para lhe dar a melhor experiência no nosso website. Ler mais ou alterar as configurações de cookies.

Aviso de risco: O seu capital está em risco. Os produtos alavancados podem não ser adequados para todos. Recomendamos que consulte a nossa Divulgação de Riscos.