European shares record worst week in five months on bank crisis jitters
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ECB supervisors see no contagion for euro zone banks
Euro zone inflation eases in Feb; core prices pick up
UK's Ofcom delays BT fibre pricing decision, shares tank
Banks lose 2.6%, record 11.5% weekly loss
STOXX 600 drops 1.3%, logs 4% weekly loss
Updates prices to close; adds details, comments
By Ankika Biswas and Bansari Mayur Kamdar
March 17 (Reuters) -European shares erased their early gains on Friday and logged their steepest weekly drop in five monthsas supportive measures from regulators across the United States and Europe failed to allay fears over a brewing global banking crisis.
The pan-European STOXX 600 .STOXX closed the day1.3% lower, dragged by bank .SX7P, insurance .SXIP and financial services stocks .SXFP.
The bank index lost 2.6%, with HSBC HSBA.L, BNP Paribas BNPP.PA, Allianz SE ALVG.DE and UBS Group UBSG.S losing between 1% and 3%.
A $30 billion lifeline by large U.S. banks for embattled lender First Republic Bank FRC.N, less than a day afterbattered Credit Suisse CSGN.S clinched a megacentral bank loan, had boosted the bank index by as much as 2.2% earlier in the day.
Later in the day, SVB Financial filed for a court-supervised reorganization under Chapter 11 bankruptcy protection to seek buyers for its assets.
"Central banks have done the right things in putting an effective backstop in place... it's just going to take some time," said Jeffrey Kleintop, chief global investment strategist at Charles Schwab & Co.
Euro zone inflation eased a touch in February, figures showed on Friday, but underlying price growth continued to accelerate on a surge in services costs.
"The core CPI is still climbing, making it unclear when the hiking cycle will end... there are some concerns about what will these global central banks do," Kleintop added.
The benchmark STOXX 600 lost nearly 4% this week, with bank stocks bleeding 11.5%, after the U.S. and European lenders' meltdown left investors panicking about the financial sector's health.
Credit Suisse, too, reversed early gains and dropped8.0%, following a19% jump in the previous session.
Losing nearly 2% each on Friday, the lender-heavy indexes of Spain .IBEX and Italy .FTMIB logged their worst weekly losses in over a year and nine months, respectively.
The STOXX 600 index hadclosed Thursday 1.2% higher, after some back and forth, as the lifeline to Credit Suisse offset concerns around the European Central Bank's big 50-basis point (bp) interest rate hike. .EU
Reuters reported that ECB supervisors see no contagion for euro zone banks from the turmoil.
However, investorsheld tight to bets that banking jitters would rein in the ECB's ability to jack up borrowing costs going ahead, as the central bank didn't signal future moves amid an uncertain outlook.
Goldman Sachs, Morgan Stanley and at least two other banks nowexpect the ECB to deliver a 25-bps hike in May.
Focus now shifts to the Federal Reserve's meeting next week, with traders now seeing a 67% likelihood of a smaller 25 bps hike in the world's largest economy.
Among single stocks, BT Group BT.L slid6.1% after the British telecom regulatordelayed the telecoms firm's fibre pricing decision.
Reporting by Bansari Mayur Kamdar and Ankika Biswas in Bengaluru; Editing by Rashmi Aich and Sriraj Kalluvila
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