Forint falls, then rises, after scaled-back rate hike



(Updates after Hungary rate decision)

PRAGUE, Sept 21 (Reuters) - The forint fell to a six-week low on Tuesday before quickly rebounding as the Hungarian central bank surprised with a scaled-back interest rate hike but confirmed its tightening cycle remained on course.

Hungary's central bank raised its base rate by 15 basis points to 1.65% HUINT=ECI , delivering its fourth rate hike in a row to curb rising inflation as the economy rebounds strongly from the effects of the coronavirus pandemic.

The rate of increase, though, missed expectations of a 25 basis point rise seen in a Reuters poll, pushing the forint down as much as 0.4% on the day to trade at a session low of 355.10 to the euro after the midday decision.

But it rebounded less than an hour later - and was near session highs hit in morning trade - after the central bank lifted inflation forecasts and said rate tightening would continue and it would reduce bond purchases.

By 1348 GMT, the forint EURHUF= had gained 0.3% on the day to trade at 353.50 to the euro.

"The post-meeting communications certainly struck a more hawkish tone than the decision to slow the pace of tightening might have suggested," Capital Economics said.

The forint along with the Czech crown have been the best-performing currencies in central Europe in 2021 as their respective central banks became the first in the European Union to begin lifting interest rates, starting in June.

The slower tightening pace from Hungary - following three previous rate moves of 30 basis points - comes as the Czech central bank looks certain to accelerate its rate hike cycle.

Czech central banker Tomas Holub told Reuters in an interview published on Tuesday that he would likely support a 50 basis point rate increase at the next policy meeting.

That added to signals that the central bank could deliver its biggest hike since 1997 next week, after two earlier standard 25 basis point moves.

Market interest rates ticked up - with up to 100 basis points in hikes priced in to the end of 2021. The crown EURCZK= rose 0.2% on the day, to 25.426 to the euro.

Poland's zloty EURPLN= struggled, losing 0.4% to 4.625 to the euro.

The Polish central bank, unlike peers in the region, has been hesitant to begin raising interest rates, wary of damaging an economic recovery even as inflation surges to a two-decade high.

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Note: FRA quotes are for ask prices

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Reporting by Jason Hovet in Prague and Gergely Szakacs in Budapest Editing by Raissa Kasolowsky and Steve Orlofsky

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