Funds join opposition to forced shift in euro clearing from London to EU
Adds lawmaker on timing of approving draft law
By Huw Jones
LONDON, March 21 (Reuters) -Forcing asset managers to shift clearing of their euro derivatives trades from London to the European Union would be anti-competitive, split markets and increase costs, Europe's investment funds industry body said on Tuesday.
The EU's executive European Commission has proposed that asset managers and banks in the EU open an "active account" with an EU-based clearing house to shift some clearing from London Stock Exchange Group (LSEG) and ICE to Deutsche Boerse in Frankfurt to end heavy post-Brexit reliance on UK clearers.
The European Fund and Asset Management Association (EFAMA), whose members manage close to 30 trillion euros ($32 trillion) in assets, said the EU draft law undermines the objective of an efficient clearing market and stops free choice of clearers.
"We are opposed to any forced relocation policy as this will have a negative impact from a cost perspective on end-investors," EFAMA said in a statement.
Brussels is allowing UK-based clearers to continue serving EU customers until the end of June 2025, though continued access is likely in some form after then.
Jennifer Robertson, a head of unit in the Commission's financial services unit, told a QED conference on Tuesday that EU market participants would have to "clear a portion, not all euro derivatives, in active accounts".
The measures proportionately address excessive risks to EU financial stability from heavy reliance on London for clearing, Robertson said.
LSEG cleared 1.5 trillion euros in euro rate swaps on March 20.
But Corinna Schempp, head of EU policy at FIA, a derivatives industry body, said active accounts won't increase the competitiveness of the EU as a place to do business.
Julien Jardelot, head of European government relations at LSEG, whose London LCH unit dominates global euro rates swaps clearing, said the bulk of trades were from non-EU clients in any case.
Erik Mueller, CEO of Deutsche Boerse's Eurex clearing arm in Frankfurt, added: "I am not advocating for a world where we prevent access to my competitors."
EU states and the European Parliament have joint say in approving the draft law.
Danuta Huebner, a senior member of parliament, said her ambition is to "have it done" before parliament goes to the polls next year, a timetable industry officials said would be challenging.
Brita Hammar of the EU's Swedish presidency, said points raised by EU states included the lack of a basic definition for what is excessive risk, and howrelocation of clearing could affect competitiveness of EU market participants.
($1 = 0.9314 euros)
Reporting by Huw Jones
Editing by Mark Potter and Ken Ferris
Ativos relacionados
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
