More caution than cheer
Nasdaq, S&P 500 ~flat, DJI dips
Apr construction spending > est
May ISM mfg PMI < est; prices paid < est
Euro STOXX 600 index up ~0.3%
Dollar slips; gold rises; crude ~flat; bitcoin down
U.S. 10-Year Treasury yield falls to ~3.60%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
MORE CAUTION THAN CHEER (1022 EDT/1422 GMT)
Wall Street's main indexes are around flat to modestly lower early on Thursday.
Optimism, sparked by passage of a bill by lawmakers to suspend the nation's debt ceiling, is being offset by dismal earnings from Salesforce CRM.N.
The bill to suspend the $31.4 trillion debt ceiling on Wednesday passed with majority support from both Democrats and Republicans and will now head to the Senate, which must enact the measure before a Monday deadline, when the government is expected to run out of money to pay its bills.
A majority of S&P 500 .SPX sectors are lower with utilities .SPLRCU taking the biggest hit. Communication services .SPLRCL is posting the strongest rise.
Banks .KRX, .SPXBK and FANGs .NYFANG are among those groups outperforming.
Here is a snapshot of where markets stood around 45 minutes into the trading day:
(Terence Gabriel)
*****
CRUSHED CORRELATIONS A WARNING FOR STOCKS? (0910 EDT/1310 GMT)
On Tuesday, the CBOE implied correlation index .COR3M hit its lowest level since October 2018. Thus, traders are on alert in the event this measure starts to percolate:
The CBOE describes the COR3M as a "gauge of herd behavior." It measures the average expected correlation between the top 50 stocks in the S&P 500 index .SPX. The COR3M tends to decline during rally phases and rise amid periods of market stress.
Indeed, on Tuesday the COR3M fell to a reading of 24.06, which was its lowest print since 23.29 on October 4, 2018.
Looking back over the last 5-1/2 years or so, low COR3M readings preceded significant S&P 500 sell offs that began in early 2018, late 2018, early 2020, and early 2022.
With increasing concern over narrow market breadth and gains concentrated in a handful of mega-caps, traders are keeping a close eye on correlations.
Underscoring the concentration of gains, the S&P 500 is up about 9% YTD. Meanwhile, the equal-weighted SPX .SPXEW is actually down 1.4% so far in 2023.
Higher correlation of individual shares (low dispersion) usually means stocks are moving more closely together, dimming benefits of diversification as well as stock picking skills.
(Terence Gabriel)
*****
FOR THURSDAY'S LIVE MARKETS POSTS PRIOR TO 0900 EDT/1300 GMT - CLICK HERE
COR3M06012023 https://tmsnrt.rs/3qptnlq
earlytrade06012023 https://tmsnrt.rs/3C8q7gS
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Ativos relacionados
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
