Oil drops in volatile trade, records biggest weekly slump in months



*

WTI, Brent slump over 10% for the week

*

Steepest weekly decline since April in WTI, since Aug in Brent

*

Market flips to contango, indicating weak demand

*

Weak economic outlook in China, U.S., Europe weighs on demand

By Shariq Khan

Dec 9 (Reuters) - Oil price settled lower in volatile trading on Friday, with both benchmarks recording their biggest weekly declines in months, as growing recession fears negated any supply woes after weak economic data from China, Europe and the United States.

U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 settled 44 cents lower at $71.02 a barrel, a new low for 2022. Brent crude settled 5 cents lower at $76.10 per barrel.

"Any concerns about supply are secondary to worries about the economy," Mizuho analyst Robert Yawger said.

Oil prices had found some support and risen more than 1% earlier in the session after Russian President Vladimir Putin said the world's biggest energy exporter could cut output in response to a price cap on its crude oil exports.

However, a

slightly higher-than-expected

rise in U.S. producer prices in November, and news of a partial restart on the Keystone Pipeline undid those gains and pushed the benchmarks more than a dollar lower. Keystone shut earlier this week

after a 14,000 barrel oil leak in Kansas

.

The U.S. producer prices index (PPI) rose slightly more than expected in November amid a jump in the costs of services, according to a report from the U.S. Labor Department.

The increase may make it more likely that the Federal Reserve will "step on the accelerator" on interest rate hikes, furthering fears of a looming recession, Yawger said.

Both crude benchmarks posted weekly losses of around 10% each. It was the biggest weekly decline since April for the U.S. WTI futures, and since early August for Brent.

Both Yawger and Walter Zimmerman, chief technical analyst at ICAP, warned that if U.S. crude falls below $70 per barrel, it could enter a freefall and hit the low $60s range over the upcoming sessions.

The market structure for WTI contracts switched to trade in contango over the next year for the first time since Nov. 2020, with contracts for near-term delivery cheaper than one year later CLc1-CLc13 . Brent contracts have also switched to trade in contango over the next six months.

A market in contango suggests less worry about the current supply situation due to weakened demand, and encourages traders to put barrels in storage.

In China, surging COVID-19 infections will likely depress economic growth in the next few months despite some restrictions being eased, economists said.

Economists polled by Reuters forecast the U.S. economy will hit a short and shallow recession in the coming year. Forecasters expect the U.S. Federal Reserve to raise rates by 50 basis points (bps) on Dec. 14.

The European Central Bank will also likely lift its deposit rate by 50 bps next week to 2%, even as the euro zone economy is believed to already be in recession.
Reporting by Shariq Khan in Bengaluru; Additional reporting by Florence Tan in Singapore and Mohi Narayan in New Delhi; Editing by Arun Koyyur, Mark Potter and Nick Zieminski

Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.

Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.

Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.

Usamos cookies para lhe dar a melhor experiência no nosso website. Ler mais ou alterar as configurações de cookies.

Aviso de risco: O seu capital está em risco. Os produtos alavancados podem não ser adequados para todos. Recomendamos que consulte a nossa Divulgação de Riscos.