S&P 500: Still wedded to 4,200 area
U.S. equity index futures modestly red: S&P 500 off ~0.5%
U.S. mortgage market index 197.4 vs 205 prior week
Euro STOXX 600 index off ~0.5%
Dollar, gold up slightly; crude, bitcoin slide
U.S. 10-Year Treasury yield dips to ~3.67%
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S&P 500 INDEX: STILL WEDDED TO 4,200 AREA (0900 EDT/1300 GMT)
The S&P 500 index .SPX tried to pull away from the 4,200 area to the upside on Tuesday. However, after hitting an early high of 4,231.10, strength faded and the benchmark index ended up by just decimals at 4,205.52:
With the push above 4,218.70, the SPX was able to finally fill its August 22 gap. However, after coming to within 1% of a weekly Gann Line, that now provides resistance around 4,275, the index retreated back to a low of 4,192.18. The August 16 high was at 4,325.28.
Tuesday's low was within the 4,203-4,186 support zone, which includes the August 26 Fed Chair Powell Jackson Hole speech high, the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2020-January 2022 advance, the 100-week moving average and the February 2 and May 1 highs. The SPX was able to recover slightly above this area at the close.
Additional support is at 4,155 (weekly cloud). The rising 50-day moving average ended Tuesday at about 4,106, and the May 24 low was at 4,103.98.
Thus, with the 4,200 area still sticky, ahead of the debt ceiling deal vote expected later on Wednesday, traders will ultimately be looking for momentum outside of the 4,103-4,325 area to potentially signal the next bigger move for the index.
(Terence Gabriel)
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(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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