Sterling holds above 11-month lows on Omicron concerns



LONDON, Nov 29 (Reuters) - Sterling held above an 11-month low on Monday as calm returned to global markets after the discovery of the Omicron coronavirus variant on Friday prompted investors to dump the British currency.

The pound GBP=D3 stabilised at $1.3324 in early London trading versus the U.S. dollar after plunging to a December 2020 low of $1.3278 on Friday. Against the euro EURGBP=D3 , it strengthened 0.3% at 84.55 pence.

South Africa discovered the Omicron variant last week, prompting countries to rush to tighten border controls and sending markets into a tailspin on Friday.

But on Monday investors were engaged in "buying the dip" trades, as markets take a more balanced view of risks attached to what the WHO called a "variant of concern". Still, broader sentiment was a bit more cautious towards the pound.

"In terms of the outlook, for the UK it’s possibly a bigger risk as the market’s long-held assumption that the UK is unlikely to witness another lockdown," said Jordan Rochester, a strategist at Nomura.

Investors worry that more lockdowns would water down expectations of rate hikes, a key factor that has held up the pound in recent weeks.

Markets are pricing in around 8 bps of an increase in interest rates by the Bank of England on Dec. 16. That has fallen from more than 12 bps at the start of last week.



Graphic: World FX rates in 2020 Link
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link



Reporting by Saikat Chatterjee; Editing by Ed Osmond

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