Wall St ends down as debt-ceiling clouds hover
White House, Republicans resume US debt ceiling talks
Stocks hold declines after release of Fed minutes
Citigroup drops after scrapping Mexico unit sale
New throughout, updates with market close, additional market comment
By Lewis Krauskopf, Shreyashi Sanyal and Shristi Achar A
May 24 (Reuters) -Wall Street's main indexes ended lower on Wednesday as talks between the White House and Republican representatives on raising the U.S. debt ceiling dragged on without a deal.
The lack of progress on raising the U.S. government's $31.4 trillion debt limit ahead of a June 1 deadline, with several rounds of inconclusive talks, has made investors edgier as the risk of a catastrophic default looms larger.
Democratic President Joe Biden and top congressional Republican Kevin McCarthy's negotiators held what the White House called productive talks.
"Up until yesterday, investors have been very optimistic around the U.S. debt ceiling resolution," said Angelo Kourkafas, senior investment strategist at Edward Jones. "But now as we get closer ... to the June 1st X-date, we are seeing some caution again.”
According to preliminary data, the S&P 500 .SPX lost 30.11 points, or 0.73%, to end at 4,115.47 points, while the Nasdaq Composite .IXIC lost 76.46 points, or 0.61%, to 12,483.78. The Dow Jones Industrial Average .DJI fell 253.32 points, or 0.77%, to 32,802.19.
The CBOE Volatility Index .VIX, known as Wall Street's fear gauge, hovered around three-week highs.
Federal Reserve policy was also in focus. Stocks held their declines after the release of minutes from the Fed's May 2-3 meeting, showing that Fed officials "generally agreed" last month that the need for further interest rate increases "had become less certain."
Investors expect the central bank to pause its aggressive rate hiking campaign at its June 13-14 meeting.
Fed Governor Christopher Waller said he is concerned about the lack of progress on inflation, and while skipping an interest rate hike at the central bank's meeting next month may be possible, an end to the hiking campaign is not likely.
“The economy is still doing OK, and there really is not, from the Fed’s perspective, a reason to back away from a tighter monetary policy,” said Paul Nolte, senior wealth advisor and market strategist at Murphy & Sylvest Wealth Management.
In company news, Citigroup Inc C.N shares fell as the bank scrapped a $7 billion sale of its Mexican consumer unit Banamex and will list it instead.
Agilent Technologies Inc A.N shares tumbled after the company cut its annual sales and profit forecasts.
Shares of TurboTax-owner Intuit Inc INTU.O dropped after a disappointing profit forecast.
Reporting by Lewis Krauskopf in New York, Shreyashi Sanyal and Shristi Achar A in Bengaluru
Editing by Vinay Dwivedi and David Gregorio
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