Daily Market Comment – Stocks resume climb after uptick in jobless claims, dollar tumbles

  • US weekly jobless claims hit highest in 1½-years, boosting Fed pause bets
  • Tech stocks find reason to celebrate as yields decline but China weakness weighs
  • Dollar skids but steadier today, aussie leads FX weekly gains

Jobless claims lift spirits ahead of big week

Market expectations for a Fed pause received a slight boost on Thursday, reviving hopes ahead of next week’s FOMC decision after hawkish turns from the RBA and Bank of Canada had dented them. Initial claims for unemployment benefits increased more than expected in the week ending June 3, reaching the highest since October 2021. The four-week average also edged higher.

While it is too early to get clear signs that layoffs are on the rise and weekly claims remain low by historical standards, the data does provide the Fed with an added incentive to skip a rate hike in June. A softening labour market is an essential prerequisite for the Fed to ease up on its tightening campaign.

However, policymakers won’t be making up their minds before the May CPI report that comes out on Tuesday just as the Fed convenes for its two-day meeting. Moreover, with other central banks demonstrating their wariness in taking their foot off the brakes too soon, the reaction in Fed fund futures has been very cautious.

Questionable optimism in equity markets

So this wasn’t quite the game changer investors have been waiting for and the odds have tilted only slightly in favour for an early pause. But there was somewhat of a more notable response in bond markets as Treasury yields at the long end of the curve slid, spurring risk appetite.

Shares on Wall Street headed higher, with all three main indices closing up on Thursday. Tech and AI stocks resumed their rally, and although they failed to fully recoup Wednesday’s losses, the S&P 500 did manage to extend its gains from the October trough to just above the 20% threshold that most traders use to define a bull market.

In Asia meanwhile, there was a similar ‘bad news is good news’ reaction to Chinese data. China’s consumer and producer price inflation disappointed again in May, adding to worries about sluggish domestic demand. Yet, investors are hoping that authorities will step in with more stimulus to prevent the economy from stagnating further.

Asian indices ended Friday in the green, though it was a mixed start in Europe and US futures slipped.

Aussie leads FX winners after bruising week for the dollar

The drop in yields trounced the US dollar on Thursday as market bets that the Fed will pause before other major central banks were rekindled. The dollar index has fallen to a two-week low, with the Swiss franc applying the most downside pressure following hawkish remarks from SNB Chairman Thomas Jordan yesterday. Sterling also surged on Thursday, climbing above $1.25.

For the week, however, it is the Australian dollar that looks set to be the biggest winner as the currency continues to ride higher on the back of the RBA’s surprise rate increase on Tuesday. The Canadian dollar’s advances have been more modest after the Bank of Canada restarted its rate-hiking cycle, but the loonie may get another chance today if employment numbers due at 12:30 GMT are stronger than expected.

The Japanese yen on the other hand struggled to keep up as the latest commentary from BoJ Governor Kazuo Ueda suggests the Bank is not planning any changes to its policy when it meets next week.

Похожие активы

Последние новости

Technical Analysis – NZDUSD challenges 50% Fibonacci after upward spike


Cryptocurrencies exhibit resilience amid stock market turmoil - Crypto News


Will the RBNZ opt for a hawkish hold? – Preview


Week Ahead – Dollar shines ahead of nonfarm payrolls


Market Comment – Dollar pulls back, some relief for stocks after dreadful quarter


Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.

Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.

Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.

Мы используем куки-файлы для улучшения работы нашего сайта. Подробнее о куки-файлах и изменении их настроек можно прочесть здесь.

Предупреждение о риске. Вы рискуете потерять свой капитал. Торговля маржинальными продуктами подходит не всем инвесторам. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Предупреждением о рисках.