Компания XM не предоставляет услуги резидентам Соединенных штатов Америки.

Market Comment – Fed rate cut bets grow but dollar steadies, BoC to likely cut



  • Soft US data continues to pile up, boosting Fed rate cut bets

  • But dollar on steadier footing ahead of ISM services PMI

  • Bank of Canada expected to cut rates today, loonie slips

  • Oil slide deepens, stocks struggle for direction

All eyes on ISM services PMI after soft data run

After repeated setbacks, the needle finally seems to be shifting for the Fed to start cutting rates soon, with bets for a September move gaining significant traction in recent days. Last week’s slight miss in core PCE came on the back of a similarly pleasing CPI report. The data continued to move in the right direction this week with Monday’s ISM manufacturing PMI pointing to easing price pressures, while yesterday, it was the decline in the JOLTS job openings to a more than three-year low that added fresh impetus to hopes of an imminent Fed pivot.

the needle finally seems to be shifting for the Fed to start cutting rates soon

The Fed doesn’t meet until next week and there’s still three more sets of crucial data to go, the last being the May CPI report on the day of the FOMC decision. But before then, investors will be hoping that today’s ISM services PMI and Friday’s jobs report will not spoil the mood. In particular, an uptick in the services prices paid index would not bode well for a near-term dovish tilt by the Fed.

Dollar regains posture as yen skids

With Treasury yields taking a beating over the past week, the US dollar has come under pressure, falling to eight-week lows against a basket of currencies. However, both US yields and the dollar are somewhat firmer today, with the latter being supported by a pullback in the safe-haven yen and Swiss franc.

The battered yen caught some safety bids this week as the somewhat weaker economic indicators out of the US gave rise to worries about the growth outlook, while election surprises in Mexico, India and South Africa stoked global political uncertainty.

the yen has taken a knock from underwhelming wage growth numbers out of Japan

But aside from the improved risk sentiment today, the yen has taken a knock from underwhelming wage growth numbers out of Japan, casting doubt on the likelihood of the Bank of Japan hiking rates again this year.

BoC set to begin easing cycle

The Canadian dollar is little changed from yesterday’s close when it took a tumble against the greenback on rising expectations that the Bank of Canada will be one of the first of the major central banks to start cutting rates this week. The BoC decision is due at 13:45 GMT and investors have priced in around a 78% probability of a 25-bps cut.

The ECB is even more certain to cut rates by a similar amount tomorrow, but for both, the market reaction will more likely be driven by the forward guidance on the pace of subsequent cuts.

The Australian dollar, meanwhile, managed to edge higher, as a higher Chinese services PMI offset sluggish domestic GDP readings.

Oil and equity markets subdued amid uncertainties

Even oil prices attempted a rebound, recouping only a fraction of this week’s losses. OPEC+’s willingness to phase out its voluntary cuts sooner than anticipated hasn’t gone down well with the markets and renewed jitters about the US economy aren’t helping.

OPEC+’s willingness to phase out its voluntary cuts sooner than anticipated hasn’t gone down well with the markets

The latter point is also holding equities back, with trading on Wall Street being very choppy lately and the main indices diverging from one another. But uncertainty about Fed policy is probably the biggest culprit for Wall Street’s mixed performance and the incoming data may only go so far in removing the caution ahead of the June policy decision.


Похожие активы


Последние новости

Alphabet reports Q2 earnings amid tech selloff – Stock Markets

G

Trump’s crypto U-turn sends Bitcoin flying above $60,000 – Crypto News


Week Ahead – Flash PMIs, US GDP and BoC decision on tap

U
E
G
U
M
T
A

Technical Analysis – US dollar index rises beneath uptrend line

U

Market Comment – Stock rout deepens on chipmaker selloff as dollar bounces back

G
U
E
U
N

Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.

Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.

Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.

Предупреждение о риске. Вы рискуете потерять свой капитал. Торговля маржинальными продуктами подходит не всем инвесторам. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Предупреждением о рисках.