Компания XM не предоставляет услуги резидентам Соединенных штатов Америки.

Market Comment – Market craves weaker US data



  • Monday's weaker ISM survey pushes the dollar lower

  • Euro/dollar rallies to a 3-month high ahead of the ECB

  • BoC could announce a rate cut tomorrow; loonie may suffer

  • Oil tanks as bearish factors multiply

Dollar gets on the backfoot

A rather busy week for the US economy started on the back foot for the US dollar yesterday as the ISM manufacturing survey edged lower in the sub-50 territory, pointing to a deteriorating outlook for this sector. Interestingly, the drop in both the new orders and prices paid subindices was music to the ears of the Fed doves, but more evidence of lower price pressures is needed to put a rate cut firmly on the table again.

Τhe drop in both the new orders and prices paid subindices was music to the ears of the Fed doves

The market reacted forcefully to this data release with euro/dollar climbing to its highest level since mid-March and the 10-year US Treasury yield dropping to just above 4.4%. The market is currently fully pricing in a 25bps rate cut at the November 7 Fed meeting, but such an action looks extremely difficult considering the fact that the US Presidential elections will be held on November 5.

Therefore, assuming that the data does not take a turn for the worse over the summer, the market could face the possibility of the first rate cut by the Fed, if still needed, occurring at the December meeting.

Returning to this week and following Monday’s market response, the importance of this week’s data releases has increased exponentially. Wednesday's data prints, particularly the ISM services survey that represents the largest sector of the US economy, could prove much more market-moving than usually seen, especially if it shows further signs of economic slowdown.

Τhe importance of this week’s data releases has increased exponentially
Euro, pound gain against the dollar

Both the euro and the pound benefited from Monday’s dollar retreat. The former’s outlook remains firmly in the hands of the ECB while the latter continues to be affected by pre-election campaigning. The latest development is Nigel Farage’s decision to lead the protest-based Reform party in the July election. The Conservative party stands to lose the most from Farage’s endeavor although his leadership style could attract voters from across the political spectrum. Certain analysts even talk about the possibility of a much weaker Labour parliamentary majority than expected at the start of this election campaign.

BoC meeting on Wednesday

The Bank of Canada kicks off a very busy month of central bank meetings with the market pricing in an 84% probability of a rate cut being announced on Wednesday. Compared to the neighbouring USA, Canada has been experiencing lower inflationary pressures and a weakening labour market. Despite some indications of a growth pickup lately, momentum remains feeble, especially as the housing sector is still trying to find its footing.

Should BoC members judge that substantial progress has been made since April, they could announce a 25bps rate cut or signal a July rate move, which is currently fully priced in by the market. The loonie stands to suffer against the dollar in either case and potentially quickly surrender a good part of its recent gains.

BoC could announce a 25bps rate cut or signal a July rate move
Oil tanks

In the meantime, oil prices appear to be in freefall with WTI oil dropping to the lowest level since early February 2024. The perceived slowdown of the US economy, the lack of an upside growth surprise from China and the expected higher supply from October 2024, following Sunday’s OPEC+ gathering, are acting as bearish factors at this juncture.


Похожие активы


Последние новости

Technical Analysis – GBPJPY pulls back near uptrend line

G

G

Technical Analysis – EURUSD tests descending trend line

E

Technical Analysis – Is Visa stock set for its next bull run?

V

U

Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.

Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.

Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.

Предупреждение о риске. Вы рискуете потерять свой капитал. Торговля маржинальными продуктами подходит не всем инвесторам. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Предупреждением о рисках.