Bank failures, 'hard landing' still top-of-mind for hedge funds
Writes through, adds comments from other investors
By Carolina Mandl and Davide Barbuscia
NEW YORK, June 7 (Reuters) -Big U.S. hedge fund and family office investors on Wednesday cautioned that despite the U.S. economy showing resilience, a recession and more bank failures remained likely in an environment of persistent inflation.
U.S. investor Stanley Druckenmiller, chairman and chief executive officer at Duquesne Family Office, said he still expected a hard landing for the U.S. economy - a scenario where the Federal Reserve's rate-hiking pushes the economy into a recession.
"I think the probabilities would suggest that Silicon Valley Bank, Bed Bath & Beyond, they're probably the tip of the iceberg," he said, referring to Silicon Valley Bank's failure and the downfall of the home goods retailer.
Speaking at a Bloomberg investment conference, he said the impact of higher interest rates had yet to be felt in some sectors of the economy, with more "shoes to drop" after the banking turmoil this year.
Dawn Fitzpatrick, chief executive officer of Soros Fund Management, speaking at the same event, said she believed the banking turmoil had not ended and more banks, likely small ones, could fail.
Others expressed similar concerns that the Fed would keep interest rates high to curb inflation but that elevated borrowing costs must still fully weigh on certain areas of the market such as private credit or commercial real estate.
Boaz Weinstein, founder and chief investment officer of Saba Capital Management, said private credit markets - where borrowers take loans from investors like asset managers and private equities, rather than banks - were an opportunity but also risky.
"Recession or no recession the default rate is going to rise," he said.
Outside of the U.S., investors said U.S.-China relations were concerning and contributed to clouding an already fragile economic outlook.
Ray Dalio, the billionaire investor who built Bridgewater Associates into one of the world's biggest hedge funds, said the countries' relations appeared "irreconcilable" in many respects, but that he expected "restraint" from both sides.
Bridgewater is the biggest foreign hedge fund in China.
On the bright side, Duquesne's Druckenmiller said he was bullish on artificial intelligence (AI), mainly on chipmaker Nvidia Corp NVDA.O.
Nvidia's shares have more than doubled year to date amid an AI boom. The company briefly touched the $1 trillion market capitalization late in May.
"Unlike crypto, I think AI is real," he said. "If it's as big as I think it is, Nvidia is something we're going to want to own for at least two or three years. Not for ten months. And maybe longer."
Overall, investors cautioned that it was still time to be defensive, despite the fact that the Fed's rate-hiking cycle is likely coming to an end soon.
"When you think about all the uncertainty there is in the market, is a time to be cautious because the pricing, leaving aside some AI stuff that can keep going, is not there," Weinstein said.
Reporting by Carolina Mandl and Davide Barbuscia in New York; Editing by Stephen Coates
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
