CVS digs into primary care with $9.5 bln Oak Street Health deal
Adds CEO comments, graphic; updates shares
By Bhanvi Satija and Raghav Mahobe
Feb 8 (Reuters) -CVS Health Corp CVS.N will buy Oak Street Health Inc OSH.N for about $9.5 billion in cash, joining rivals in adding primary care to its portfolio as pressure mounts on its health insurance business.
Oak Street is losing money and not expected to contribute to CVS earnings for years, but analysts said the deal is strategically sound and shares of the multi-business company were up4.5%.
The deal - CVS' third largest in the last decade - echoes moves by rivals Walgreens Boots Alliance WBA.O, Cigna Corp CI.N and UnitedHealth Group Inc UNH.N as a focus on primary and urgent care delivery has increased since the COVID-19 pandemic.
CVS Health, among the nation's largest pharmacy chains, pharmacy benefit managers (PBMs) and health insurers with its Aetna unit, had been in the market for a medical services acquisition since last year. The Oak Street deal will add over 160 primary care centers that offer routine health screening and diagnosis to older adults.
CVS Chief Executive Karen Lynch said with the acquisition, the company could start to refer customers it reaches in home health assessments to Oak Street for care and ease their ability to get the prescriptions they need, from CVS pharmacies.
Some of those Oak Street patients are already members of Aetna Medicare Advantage plans and the company can make new products as well, she said.
"30 million Americans depend on Medicare Advantage...and it is proven to save costs," Lynch said.
CVS said it plans to nearly double the business to 300 clinics by 2026.
The company also aims to grow the number of Oak Street patients over time and improve its retention of Aetna Medicare Advantage patients who seek care at Oak Street clinics.
"We believe the platform makes strategic sense," said RBC analyst Ben Hendrix, noting that Oak Street operates clinics in U.S. states that have about two-thirds of Aetna’s Medicare Advantage membership.
The company also expects the deal to drive customers to its CVS pharmacies and PBM business.
The deal comes as CVS faces challenges from lower ratings on its Medicare Advantage insurance plans and the end of a major PBM contract.
"Strategically, we like the addition of primary care assets to the company's diverse mix of businesses," said Morningstar analyst Julie Utterback, adding that they could have significant synergies with the retail stores she views as "the main source of lagging the rest of the managed care industry in terms of growth."
However, CVS will now have its "work cut out" with antitrust regulators, said Evercore analyst Elizabeth Anderson, as it seeks regulatory approval for both the Oak Street deal and pending $8 billion acquisition of home health provider Signify Health.
CVS' planned buyout of Signify, which provides home assessments mainly for patients enrolled in Medicare, has been under a lengthy antitrust review.
Including debt, the Oak Street deal was valued at $10.6 billion, and the offer of $39 per share represents a nearly 16% premium to Tuesday's closing price. Oak Street shares were up nearly5% on Wednesday.
CVS separately reported an adjusted fourth-quarter profit of $1.99 per share, topping analysts' estimates by 7 cents, and reaffirmed its 2023 profit outlook of $8.70 to $8.90 per share.
CVS also forecast a 2024 profit of about $9 per share.
Morningstar's Utterback said investors may be disappointed that CVS pushed its double-digit earnings goal "off the table" for next year.
CVS Health's Top Dealshttps://tmsnrt.rs/3HKQ48v
FACTBOX-Which CVS rivals also own primary care servicesnL4N34O3N7
Reporting by Bhanvi Satija and Raghav Mahobe in Bengaluru, additional reporting by Caroline Humer; Editing by Shinjini Ganguli and Bill Berkrot
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
