Rio Tinto looks to snap up Arcadium before lithium prices recover
Rio may need to pay over $5 bln, investors and analysts say
Bottom-of-the-cycle play is good timing for Rio Tinto
U.S.-listed shares of Arcadium up 40% on Monday
Adds Arcadium deal rational in paragraph 4, updates stock in paragraph 6, other changes throughout
Oct 7 (Reuters) -Rio Tinto RIO.L, RIO.AX is in talks to buy lithium producer Arcadium ALTM.N, with the global miner looking to pounce following a slump in prices for the ultralight metal used to make electric-vehicle batteries.
A deal would turbo charge Rio's RIO.AX rise to become one of the largest producers of lithium behind Albemarle ALB.N and SQM SQMA.SN. Reuters exclusively reported on Friday that the companies had been holding talks and that Arcadium could be valued at $4 billion to $6 billion or higher.
The approach was confirmed by both parties on Monday in separate statements that did not offer financial details and declined further comment. It follows a sharp slump in lithium prices that had dragged Arcadium's shares down more than 50% since January.
Arcadium's extensive lithium reserves across four continents, as well as its focus on lithium alone, rather than fertilizer or other products like some of its rivals, could prove an attractive prize for Rio. From Arcadium's perspective, Rio's large balance sheet would allow those lithium assets to be developed in time to meet an expected surge in global demand next decade.
It was unclear whether any deal could be structured to primarily include cash, stock, or a mixture of both, but a stock transaction could entice Arcadium shareholders anxious about recent market weakness.
Australian shares of Arcadium LTM.AX jumped 46% on Monday, and sparked a jump in other Australian-listed lithium companies. Rio Tinto's shares fell 2%.
U.S.-listed shares of Arcadium ALTM.N surged 35% in Monday morning trading.
Lithium demand is forecast to surge later this decade from growth in lithium-ion batteries.
By buying Arcadium, Rio would gain access to lithium mines, processing facilities and deposits in Argentina, Australia, Canada and the United States to fuel decades of growth, as well as a customer base that includes Tesla TSLA.O, Ford F.N, BMW, BMWG.DE and General Motors GM.N.
The combined group could account for some 10% of global lithium chemicals supply by 2030, analysts at Canaccord said.
Rio's own Rincon project in Argentina is due to start producing later this year, while its huge Jadar project in Serbia could take at least two years to secure permits to go ahead.
HEFTY PREMIUM EXPECTED
Andy Forster, a portfolio manager with Argo Investments, which holds shares in both companies, sounded a cautious note around high valuations for Arcadium, noting it had many growth projects but not the balance sheet to build them.
"The economics of long-term pricing for lithium is not what it has been," he said.
Analysts at TD Cowen said they would expect deal discussions would need to begin at $5 per share. That would imply a premium of at least 60% on Arcadium's close of $3.08 on Oct. 4, when Reuters reported talks were in motion.
However, Blackwattle Investment Partners in a letter to Arcadium over the weekend said any offers in the reported range would "significantly undervalue" the lithium company.
"In our opinion, a sale price for (Arcadium) should be closer to $8 billion, and (Arcadium) should be willing to walk away from an opportunistic offer," Blackwattle said.
Arcadium was well placed to weather the lithium price storm, Blackwattle's Michael Teran said, since it has delayed development of some Argentinian and Canadian projects.
"This is one of our biggest worries that someone like Rio comes and takes it right at the bottom and you miss out on all of the upside when stocks have already taken a beating," Teran said.
($1 = 1.4717 Australian dollars)
Reporting by Melanie Burton in Melbourne, Himanshi Akhand and Surbhi Misra in Bengaluru, Ernest Scheyder in Houston, and Clara Denina in London; Editing by Cynthia Osterman, Diane Craft, Sonali Paul and David Evans
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.