Salesforce appoints new board directors amid activist investor pressure
Adds details about activists
By Svea Herbst-Bayliss
Jan 27 (Reuters) -Salesforce Inc CRM.N on Friday named three new board directors, including the chief of hedge fund ValueAct Capital, amid pressure from activist investors for better cost control and a management shakeup at the cloud-based software firm.
The company appointed the chief executive of hedge fund ValueAct Capital, Mason Morfit, Mastercard MA.N finance chief Sachin Mehra and former chief executive of Carnival Corp CCL.N Arnold Donald to its board.
The men will join on March 1 when two directors, who have each served two decades, will be leaving.
The moves have been long-planned as lead independent director Robin Washington has been steering the process to focus more on operational skills since last summer, a person familiar with the matter said on Friday.
However, the appointments also come as the company has been facing pressure publicly and privately from four prominent activist investment firms. Elliott Management, the biggest among them, is set to launch a board challenge next month.
Elliott, which invests over $55 billion, has been engaging with Salesforce for roughly a week and is currently interviewing candidates that it plans to nominate as directors, people familiar with the matter said on Friday.
Additionally Starboard Value, run by Jeffrey Smith, Inclusive Capital, run by Jeffrey Ubben, and ValueAct, which was founded by Ubben, have owned shares in Salesforce for months and have held talks with the company, sources said.
Starboard has pushed for considerable cost cuts while other investors have criticized recent acquisitions and pay at the company.
Many activist investors push target companies to add a shareholder to the board to represent investors' views.
By picking ValueAct's Morfit, Salesforce likely made a calculated bet that the San Francisco-based investment firm, which has a reputation for working collaboratively behind the scenes, might be more agreeable on the board than other activists, bankers and lawyers said.
Morfit has served as a director at Microsoft MSFT.O and Valeant Pharmaceuticals.
ValueAct has deep experience in aiding software companies with transformations, having served on the board of Microsoft and Adobe, which have ballooned in size since ValueAct's involvement.
At the same time Elliott has also made significant investments in technology companies and has won board seats at companies including Pinterest PINS.N, Twitter and eBay EBAY.O.
Elliott's decision to wage a proxy contest signals a quick shift from when the firm reached out to Salesforce. Jesse Cohn, managing partner at Elliott, said on Sunday that he was looking forward to working "constructively" with the company and that he has "developed a deep respect for Marc Benioff," Salesforce's co-founder and co-chief executive.
Salesforce's stock price, which has climbed up 22.5% this year, rose modestly at the start of trading on Friday.
Earlier this year, the company announced plans to cut 10% of its jobs and close some offices after rapid pandemic hiring left it with a bloated workforce.
Salesforce directors Sanford Robertson and Alan Hassenfeld, board members since 2003, will not stand for re-election, the company said.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York and Tiyashi Datta in Bengaluru; editing by Sherry Jacob-Phillips, Arun Koyyur and Sharon Singleton
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
