Компания XM не предоставляет услуги резидентам Соединенных штатов Америки.

Vodafone India bulls get ahead of themselves

<html xmlns=""><head><title>RPT-BREAKINGVIEWS-Vodafone India bulls get ahead of themselves</title></head><body>

The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to remove unnecessary tag in the headline.

By Shritama Bose

MUMBAI, June 21 (Reuters Breakingviews) -New Delhi’s bailout last year of Vodafone Idea VODA.NS is starting to pay off. This week its major shareholder, the UK's Vodafone VOD.L, bagged just shy of $2 billion selling most of its 21% stake in communications infrastructure provider Indus Towers INUS.NS, which counts India’s third-largest telecom operator as a major tenant. That comes two months after Vodafone Idea managed to raise more than $2 billion in the country’s largest-ever secondary share sale. But it remains so weighed down by three major problems that the almost threefold increase in its stock price since the government stepped in looks overdone.

First, Vodafone Idea is losing customers. At 213 million, its user base is 48% below its peak of 408 million at the time Vodafone India merged with Idea Cellular in 2018. The pace of erosion did at least slow in the financial year to the end of March. But it’s hard to imagine the trend reversing until the company can offer the same 5G service already offered by larger rivals Reliance Industries RELI.NS and Bharti Airtel BRTI.NS; in fact, in some areas Vodafone Idea only operates 3G networks.

Fixing that will take time – and money. Sure, the firm run by Akshaya Moondra has added to its coffers and may soon be able to tap lenders for up to $4 billion-having cut its bank debt by 64% in the 12 months to the end of March. But it still owes the government a chunky $24 billion. Moreover, analysts expect the company to keep losing money for the next three financial years, per LSEG data.

On top of that, Vodafone Idea has a messy ownership structure. Tycoon Kumar Mangalam Birla’s group is now regarded as the effective proprietor, but holds just 8%. New Delhi’s intervention last year gave it a third of the company, though after April’s equity offering that has dropped to 24% and it’s not expected to be a long-term holding. Neither is the UK’s Vodafone. It remains the biggest shareholder with 29%, but is unlikely to inject any more cash into the business. That means shares in more than half of the company are likely at some point to need to change hands.

New Delhi's rescue has helped stop the rot. But the prospect of Vodafone Idea suffering from some dropped calls remains pretty high.

Follow @ShritamaBose on X


Vodafone Group sold a bigger-than-planned 18% stake in India's Indus Towers on June 19, raising $1.82 billion that the British telecom group said it will use to reduce debt.

The company, which owned 21.5% of Indus prior to the sale, had initially planned to sell a 10% stake but strong investor demand made it nearly double the sale size, Reuters reported the same day, citing an unnamed banking source.

In April, Vodafone Idea raised $2.15 billion through the country’s largest ever follow-on public offer, garnering bids worth seven times the issue size.

Vodafone Idea has lost market share to rivals

Editing by Antony Currie and Aditya Srivastav


Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.

Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.

Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.

Предупреждение о риске. Вы рискуете потерять свой капитал. Торговля маржинальными продуктами подходит не всем инвесторам. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Предупреждением о рисках.