Benchmark 10-yr bond yield at over 3-month high as supply worries at forefront



By Dharamraj Lalit Dhutia

MUMBAI, Oct 3 (Reuters) - Indian government bond yields ended up for a fourth straight session on Monday, with the 10-year benchmark bond yield hitting its highest level in over three months, as debt supply concerns became the dominant trigger for sell-off.

Sentiment weakened intraday after state debt sale saw higher-than-expected cut-off yields. The auction followed a federal bond sale on Friday that witnessed tepid demand just after the Reserve Bank of India delivered a fourth straight policy rate hike.

The benchmark Indian 10-year government bond yield IN072632G=CC ended at 7.4683%, highest since June 21. The yield had closed at 7.3984% on Friday. It has risen by 18 basis points in last four sessions.

"Bearish fundamentals are back to hurt the market sentiment, and hence we are seeing weaker demand at auctions," said Yogesh Kalinge, vice president at AK Capital Services.

"The benchmark yield may hit 7.50% this week, but may consolidate around that level."

India's 10 states raised 195 billion Indian rupees ($2.38 billion) through sale of bonds maturing in 8-years to 20-years.

The cut-off yields for 8-10 year bonds was in the 7.75%-7.81% band, up by 3-5 bps, as against market expectations.

On Friday, New Delhi had raised 330 billion through sale of bonds at higher-than-expected cut-off yields.

The federal government aims to raise 5.92 trillion rupees through bonds in October-March, which includes 160 billion rupees of green bonds.

Indian states aim to raise 2.53 trillion rupees in October-December.

The government has lowered its gross borrowing for the year by 100 billion rupees to 14.21 trillion rupees, and had borrowed 8.29 trillion rupees in the first half.

On Friday, the RBI raised benchmark repo rate by 50 basis points, the fourth straight increase in the current cycle, as policymakers extended their battle to tame stubbornly above-target retail inflation rate.

The RBI has now raised interest rates by a total of 190 basis points since its first unscheduled mid-meeting hike in May, but inflation remains sticky – a phenomenon that is affecting much of the global economy.

Most market participants now expect the central bank to raise rates by another 60 basis points in the current cycle.

Goldman Sachs, however, continues to expect another 85 bps rate hikes, with repo rate at 6.75% by April. ($1 = 81.8700 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Lalit Dhutia; Editing by Neha Arora

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.