China Evergrande's EV unit warns it may halt production amid funds shortage
Adds forecast for negative cash flow, parent's debt restructuring
HONG KONG, March 23 (Reuters) -China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd 0708.HK said on Thursday it may have to halt production of electric vehicles (EVs) if it could not obtain fresh funding, after delivering more than 900 units of its flagship Hengchi 5 model.
The EV manufacturing unit of the embattled developer China Evergrande Group 3333.HK said it was aiming to cut costs through measures such as reducing staff numbers and improving management efficiency.
"In face of the inability to obtain additional liquidity, the Group is at risk of discontinuing production," it said.
If, however, it could obtain financing of more than 29 billion yuan ($4.2 billion) "in the future", it aimed to launch a number of flagship models and hoped to achieve mass production, the company said in a statement.
Under that plan, the cumulative unleveraged cash flow from 2023 to 2026 was expected to reach negative 7 billion yuan to a negative 5 billion yuan.
The news comes after its parent, China Evergrande Group, on Wednesday announced plans for the restructuring of its $22.7 billion in offshore debt, which could set a template for distressed rivals in the country's property sector. nL1N35U37A
The unit previously said it would start mass production of its second EV model in the first half of 2023 and a third in the latter half of this year.
It had also said it aimed to make 1 million vehicles a year by 2025.
In December, the unit said it was laying off workers and cutting the salaries of some employees as a part of its cost-reduction measures.
The EV unit is key for the transformation plans of Evergrande, once China's top-selling property developer and now at the center of a deepening debt crisis.
Shares of the unit have been suspended since April 2022.
($1 = 6.8802 Chinese yuan)
Reporting by Donny Kwok and Anne Marie Roantree; Editing by Stephen Coates
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
