China's stocks, yuan tumble on COVID protests



(Updates to midday break)

SHANGHAI, Nov 28 (Reuters) - Chinese stocks slumped on Monday as recent monetary easing measures failed to offset investor worries about protests against strict COVID-19 curbs in the world's second-largest economy, while the yuan weakened versus the dollar.

A U.S. crackdown on Chinese tech giants citing national security concerns also weighed on shares of tech firms.

China's blue-chip CSI 300 Index .CSI300 fell 1.6% by the end of the morning session, after slumping as much as 2.7% earlier in the day, on track for its worst day in a month. Hong Kong's Hang Seng Index .HSI lost 2%.

Amid the worries, stock investors took little cheer from a central bank decision on Friday to cut banks' required reserve ratio (RRR) in a bid to aid the struggling economy. The widely expected RRR cut did however add downward pressure on the Chinese currency.

The onshore yuan CNY=CFXS weakened as much as 1.1% to 7.2435 per dollar at one point, the softest level since Nov. 10, and was trading at around 7.2 at midday.

"The social unrest in China has fuelled concerns over the social instability in the country and that the road to reopening could be a bumpy one," said Ken Cheung, chief Asian FX strategist at Mizuho Bank in Hong Kong.

The wave of civil disobedience is unprecedented in mainland China since President Xi Jinping assumed power a decade ago and comes amid mounting frustration over his signature zero-COVID policy as well as record high daily infections.

While state media has not reported the protests, photos and videos of the protests circulated on social media.

Meanwhile, daily new COVID cases in China reached a record high, with more than 40,000 new infections reported for Sunday, prompting widespread lockdowns and other curbs on movement and business across the country.

In fresh evidence of the hit to China's economy from COVID, data on Sunday showed Chinese industrial firms' overall profits declined further in the January-October period.

Most sectors in mainland markets dropped, with shares in financials .CSIFN , healthcare .CSIHCSI and energy .CSIEN down roughly 2% each.

Shares in Chinese surveillance equipment maker Dahua Technology Co 002236.SZ , video surveillance firm Hangzhou Hikvision Digital Technology Co Ltd 002415.SZ and telecoms firm Hytera Communications Corp Ltd 002583.SZ dropped, following a sales ban by the Biden Administration.

Bucking the trend, transport and tourism-related companies rose, as some investors bet recent COVID flare-ups and social unrest might push China to end its zero-COVID policy earlier.

A tourism subindex .CSI930633 jumped more than 3%, while stocks in Spring Airlines 601021.SS surged 4.6%, and UTour Group 002707.SZ jumped more than 7%.

Casino stocks .CSICESG10 jumped 6.6% as Macau government said its six incumbent casino operators would be given new licences to operate in the world's biggest gambling hub from January. Wynn Macau 1128.HK soared nearly 16% to lead the rally.

Goldman Sachs chief China economist Hui Shan forecast a 30% probability of China reopening before the second quarter next year, including some chance of a forced and disorderly exit.

"The central government may soon need to choose between more lockdowns and more COVID outbreaks," she wrote in a late Sunday note.

Hong Kong-listed tech giants and real estate developers led the decline in the city's market, with the Hang Seng Tech Index .HSTECH down 2.3% and the Hang Seng Mainland Properties Index .HSI slumping more than 4%.
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Himani Sarkar and Sam Holmes

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.