China's yuan ends near 28-month low, set for worst week since April



(Updates to close)

SHANGHAI, Sept 23 (Reuters) - China's yuan finished the domestic trading session at a near 28-month low on Friday and looked set for its biggest weekly loss in five months, as a widening yield differential between the world's two largest economies continued to weigh on the Chinese currency.

The U.S. dollar =USD strengthened in global markets, with benchmark U.S. Treasury yields US10YT=RR hitting an 11-year high overnight, as investors positioned for more Federal Reserve interest rate hikes to tame high inflation after its latest hike this week.

In the spot market, the onshore yuan CNY=CFXS weakened past the key 7.1 per dollar to finish the domestic session at 7.1104 per dollar, the weakest such close since June 4, 2020. It was 314 pips, or 0.44%, softer than the previous late night close of 7.0790.

If the onshore yuan finishes the late night session at the domestic closing level, it would book its sixth straight weekly loss, dropping about 2% to the dollar.

Its offshore counterpart CNH=D3 fell to 7.1191 per dollar around 0830 GMT.

"The growth differential as well as the Fed-PBOC divergence could continue to keep the USD/CNH on the upswing," analysts at Maybank said in a note.

The yield gap between the benchmark 10-year U.S. Treasury bond and its Chinese counterpart CN10YT=RR hovered at the widest level since 2007.

China, along with Japan, are major outliers in a global run of interest rate hikes, but the widening policy divergence has hurt their currencies.

Prior to the market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at 6.9920 per dollar, 122 pips or 0.17% weaker than the previous fix 6.9798, the weakest since Aug. 3, 2020.

But the central bank continued to set the official guidance rate firmer than market projections for the 22nd straight trading day, a move that market interpreted as an effort to slow the yuan's slide. Friday's midpoint was 160 pips stronger than Reuters' estimate of 7.0080.

Some market participants said the central bank's firmer-than-expected midpoint fixings have limited the downside room, as the onshore yuan is only allowed to trade in a narrow range of 2% around the daily guidance.

Friday's fixing level would allow a trading range of between 6.8522 and 7.1318.

Traders said investors continued to digest a string of global central bank decisions to raise interest rates following the Fed's aggressive 75-basis-point hike on Wednesday.

Citi analysts said in a note that market tended to be cautious about a counter-cyclical policy response from authorities as importers' FX conversion ratio continued to rise. It sees the yuan weakening to 7.2 per dollar.

An ex-PBOC adviser told Reuters that the yuan remains relatively strong against other non-dollar currencies, and a weakening yuan has both pros and cons for the economy.

"China has more economic problems at the moment. The domestic economic growth rate is not satisfying, but China's balance of payments, especially the trade situations, remains sound," he said.

"As long as we continue to adhere to a flexible exchange rate mechanism and maintain moderate management of cross-border capital flows, the yuan's basic stability can be maintained."

The yuan has lost more than 10% of its value against the dollar so far this year, but against currencies of China's major trading partners .CFSCNYI it has fallen just 0.86%.
Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh; Editing by Kim Coghill

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.