China's yuan hits 27-month low as dollar buoyed by hawkish Fed



SHANGHAI, Sept 22 (Reuters) - China's yuan fell to a 27-month low against a surging dollar in early trade on Thursday, as the Federal Reserve delivered another 75-basis-point interest rate rise and signalled more hikes in coming months.

Fed Chair Jerome Powell vowed on Wednesday that he and his fellow policymakers would "keep at" their battle to beat down inflation. In a sobering new set of projections, the Fed foresees its policy rate rising at a faster pace and to a higher level than expected.

The Fed's more hawkish stance than many market participants had anticipated lifted the dollar to a fresh two-decade high and pressured emerging market currencies.

Prior to market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at 6.9798 per dollar, 262 pips or 0.38% weaker than the previous fix of 6.9536, the softest since Aug. 4, 2020.

But the official guidance came in much stronger than market projections for the 21th straight trading day, traders and analysts said, noting this was part of an official attempt to stem fast yuan declines. Thursday's midpoint was 148 firmer than Reuters' estimate of 6.9946.

"The dollar was too strong," said Ken Cheung, chief Asian FX strategist at Mizuho Bank.

"This round of yuan depreciation was triggered by the buoyant dollar, and the midpoint fixing should remain the key tool (to stabilise the market)."

In the spot market, the onshore yuan CNY=CFXS opened at 7.0801 per dollar and fell a low of 7.0953, the weakest level since June 17, 2020. It traded at 7.0938 as of 0230 GMT, 461 pips softer than the previous late session close.

Its offshore counterpart CNH=D3 breached the key 7.1 per dollar level before trading at 7.1002 around 0230 GMT.

Some currency traders said the 7.1 per dollar should continue to offer strong resistance to the onshore market, as it was not far from the lower end of the daily trading band of 7.1194.

China's onshore yuan can only trade in a narrow range of 2% around the daily midpoint fixing, and Thursday's guidance rate capped the range to between 6.8402 and 7.1194.

"The hard defense line could be around 7.18 per dollar for this round of depreciation," said a trader at a foreign bank.

The trader said the level was last hit during the height of Sino-U.S. trade tensions in 2019 and has also acted as a floor for the yuan since the global financial crisis of 2008.


Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh; Editing by Ana Nicolaci da Costa

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.