China's yuan off 6-month lows as investors book dollar profits ahead of US data
SHANGHAI/SINGAPORE, June 2 (Reuters) -China's yuan rebounded from six-month lows hit on Friday, as some investors rushed to lock in dollar profits ahead of U.S. jobs data, which could affect the Federal Reserve's policy outlook.
Global markets will shift their attention to U.S. payrolls figures due later in the session, as some softness in manufacturing data supported the case for a pause by the Fed, although labour market indicators continue to print hot. FRX/
Prior to market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0939 per dollar, 26 pips firmer than the previous fix of 7.0965.
In the spot market, the onshore yuan CNY=CFXS bounced from a low of 7.1249 per dollar hit on Thursday, the weakest since Nov. 30, 2022.
By midday Friday, it was changing hands at 7.0793, 197 pips firmer than the previous late session close, putting it on track for its fourth straight weekly loss, the longest streak since February.
"The 'Friday Effect' is for real," said a trader at a foreign bank.
He noted that uncertainties around the upcoming U.S. jobs data and market concerns about possible central bank policy tweaks to rein in yuan weakness prompted investors to square their books.
The yuan has lost 5.5% against the dollar since the highs hit in January, when global markets embraced China's border reopening.
"A disappointing set of China activity data, significant slowdown in loans and credit growth, softer manufacturing PMIs and very subdued inflationary pressure were evidence that China's reopening story is losing momentum and markets are increasingly impatient," analysts at OCBC Bank said in a note.
"The soft patch in China data has also fueled expectations for rate cuts. In addition, the absence of any explicit push back from policymakers is fuelling confidence in driving the pair higher."
By midday, the global dollar index .DXY fell to 103.453 from the previous close of 103.56, while the offshore yuan CNH=D3 was trading at 7.0913 per dollar.
The yuan market at 0335 GMT:
ONSHORE SPOT:
Item | Current | Previous | Change |
PBOC midpoint CNY=SAEC | 7.0939 | 7.0965 | 0.04% |
Spot yuan CNY=CFXS | 7.0793 | 7.099 | 0.28% |
Divergence from midpoint* | -0.21% | ||
Spot change YTD | -2.53% | ||
Spot change since 2005 revaluation | 16.91% | ||
Key indexes:
Item | Current | Previous | Change |
Dollar index | 103.453 | 103.56 | -0.1 |
*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2% from official midpoint rate it sets each morning.
OFFSHORE CNH MARKET
Instrument | Current | Difference from onshore |
Offshore spot yuan CNH= * | 7.0913 | -0.17% |
Offshore non-deliverable forwards CNY1YNDFOR= ** | 6.8928 | 2.92% |
*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS
**Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC.
Reporting by Winni Zhou and Tom Westbrook; Editing by Sam Holmes
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
