China's yuan weakens as new COVID cases spur worries over lockdowns



HONG KONG, Nov 17 (Reuters) - China's yuan weakened on Thursday to its lowest in nearly a week as a spike in COVID-19 cases in the southern province of Guangdong sparked worries over a return to broader lockdowns.

The surge in cases tempered recent enthusiasm over signs that China was easing its strict policy on COVID-related restrictions, which had lifted the yuan to its strongest in nearly two months early this week.

"Fears of rising covid infections at home could force authorities to revert back to broader lockdowns," Maybank analyst Saktiandi Supaat said in a report.

The People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0655 per dollar prior to the market open, weaker than the previous fix 7.0363.

The spot market rate CNY=CFXS opened at 7.0922 per dollar and was at 7.1313 at midday, 314 pips weaker than the previous late session close and 0.93 percent away from the midpoint. The spot rate is allowed to trade within a range 2 percent above or below the official fixing on any given day.

The offshore yuan rate CNH=D3 was trading at 7.1416 per dollar.

Guangzhou, a city of nearly 19 million in Guangdong province, reported a rise in COVID-19 infections in data released on Thursday and is now the largest among China's recent outbreaks.

Iris Pang, chief economist for Greater China at ING, said a mild correction in the yuan was expected after the strong rebound early this week.

ING recently raised its year-end forecast for the yuan to 7.22 per dollar from 7.4.

"China has eased COVID restrictions and is giving more breathing room for property developers. The domestic economy should bottom from here," Pang said.

Offshore one-year non-deliverable forwards contracts (NDFs) CNY1YNDFOR= , considered the best available proxy for forward-looking market expectations of the yuan's value, traded at 6.9775, or 1.26 percent away from the midpoint.

One-year NDFs are settled against the midpoint, not the spot rate.

The global dollar index .DXY rose to 106.501 from the previous close of 106.281, as strong U.S. retail data cast doubt on market bets that inflation is in retreat and U.S. interest rates need not rise too much further.
Reporting by Georgina Lee; Editing by Edmund Klamann

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.