Chinese yuan rises on stabilised bond market, higher seasonal corporate demand



SHANGHAI, Nov 18 (Reuters) - China's yuan strengthened against the dollar on Friday, reversing two days of losses, recovering after bond market woes ebbed and higher seasonal corporate demand for the local currency lent support.

The government bond market stabilised on Friday after posting its worst single-day selloffs in two years earlier this week, with risk appetite boosted amid rising expectations that China will gradually ease its strict COVID-19 restrictions and official moves to support the troubled property sector.

Prior to the market's opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at a week-low of 7.1091 per dollar, 436 pips or 0.6% weaker than the previous fix of 7.0655.

In the spot market, the onshore yuan CNY=CFXS opened at 7.1318 per dollar and was changing hands at 7.1255 at midday, 296 pips firmer than the previous late session close.

Despite the gains on Friday, the local currency is on course for its first weekly loss in three, falling about 0.4% versus the dollar.

Stephen Innes, managing partner at SPI Asset Management, said markets were super-sensitive around liquidity in government bond markets following Britain's experience in September-October.

"Any liquidity deterioration in CGBs (Chinese government bonds) should manifest in CNH (offshore yuan) weakness and a negative impact on A-shares," Innes said.

Some currency traders said the yuan strength on Friday also came as companies have started to convert foreign exchange receipts into the local currency for various needs and administrative requirements towards the year-end.

However, gains in the yuan were limited by worries over recent rises in domestic COVID outbreaks across the country.

The southern Chinese city of Guangzhou is setting up makeshift hospitals and quarantine sites with capacity for nearly 250,000 beds for COVID infections, officials said on Thursday, as cases across the country hit their highest level since April.

"The risk of further COVID restrictions and associated disruptions are growing as we approach winter," said Alvin Tan, head of Asia FX at RBC Capital Markets.

"Hence, the near-term risk is actually of more social restrictions, with associated negative effects on economic activity."

By midday, the global dollar index .DXY fell to 106.374 from the previous close of 106.694, while the offshore yuan CNH=D3 was trading at 7.131 per dollar.

The yuan market at 0400 GMT:

ONSHORE SPOT: Item

Current Previous Change PBOC midpoint

7.1091 7.0655

-0.61% CNY=SAEC

Spot yuan

7.1255 7.1551

0.42% CNY=CFXS

Divergence from

0.23%

midpoint*

Spot change YTD

-10.81% Spot change since 2005

16.15% revaluation

Key indexes: Item

Current

Previous Change

Thomson

0.0 Reuters/HKEX

CNH index

Dollar index

106.374

106.694 -0.3 *Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The PBOC allows the exchange rate to rise or fall 2 percent from official midpoint rate it sets each morning.

OFFSHORE CNH MARKET Instrument

Current Difference

from onshore Offshore spot yuan

7.131

-0.08% CNH= *

Offshore

6.9535

2.24% non-deliverable

forwards

CNY1YNDFOR= **

*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS **Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC .
Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh; Editing by Kenneth Maxwell

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.